Glossário Financeiro e Econômico

Ebitda

Sigla, em inglês, para o cálculo do potencial de uma empresa em gerar caixa. Significa Lucro Antes do pagamento de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (pagamento de dívida). Esse indicador é utilizado para calcular alguns indicadores de desempenho de uma empresa ou ação. O termo em português é Lajida.

• EMBI + Brasil

  Sigla para Emerging Markets Bond Index Plus - Brasil. O índice EMBI +, criado pelo banco de investimentos JP Morgan, mede o risco do investimento em países emergentes. Ele compara uma média ponderada dos prêmios pagos pelos títulos públicos do país analisado e as taxas dos papéis do Tesouro dos EUA. O mercado tradicionalmente classifica o risco dos papéis públicos norte-americanos como nulo. Os títulos comparados no índice têm o mesmo prazo de vencimento. O índice é utilizado para avaliar a capacidade de um país em honrar os compromissos financeiros. Quanto maior a pontuação do índice, mais arriscado é o investimento no país, pois é alto o risco de haver calote da dívida. Ver Risco-país.

• Emprego

  O nível de emprego e a renda dos trabalhadores são um reflexo do nível de atividade (produção) da economia. Em momentos de crescimento econômico, as empresas procuram mais trabalhadores para ampliar a produção. Assim, quanto maior o nível de atividade, maior o número de postos de trabalho e/ou maior o salário dos empregados. A época do ano também interfere no nível de emprego. No final de ano, a economia costuma estar aquecida devido ao pagamento do 13º salário e o aumento do consumo e, com isto, o desemprego cai. Nos primeiros meses do ano, em que os consumidores evitam gastar, a economia desacelera e muitos trabalhadores são demitidos. O emprego é um dos elementos mais importantes na condução da política econômica, em virtude das implicações sociais. Sempre é desejável que a condução da política tenha como objetivo levar a economia a uma situação de pleno emprego. Mesmo no chamado pleno emprego, o desemprego nunca é zero. Isso se deve ao tempo existente entre a saída do trabalhador de um posto de trabalho e sua entrada em outro. Devido a esse movimento, todos os trabalhadores nunca estarão simultaneamente empregados. Este desemprego mínimo inevitável é chamado de "desemprego friccional" nos manuais de economia.

• Empresa aberta

  Empresa que pode lançar ações e títulos mobiliários (cujo valor muda ao longo do tempo) no mercado. A empresa pode ser aberta e não ter ações negociadas em bolsa de valores. Ver também Empresa fechada e Títulos mobiliários.

• Empresa fechada

  Empresa que não pode lançar ações e títulos mobiliários. Ver também Empresa aberta e Títulos mobiliários.

• Especulação

  Embora não seja recomendada por ser arriscada, a especulação é uma atividade normal no mercado financeiro e em qualquer negócio. As pessoas compram um imóvel acreditando que ele vai valorizar ou pelo menos que não vai perder valor. Quem acredita que um imóvel vai perder valor procura vendê-lo antes. Especular, portanto, é uma atividade típica de investidor, no sentido de comprar ativos financeiros que devem valorizar mais do que outros, e vender ativos que devem perder valor ou valorizar menos. Não há nada de ilegal nesta atividade. O risco vem do fato de ser uma operação em que o investidor prevê uma movimentação futura, que pode não se concretizar. Muitas pessoas costumam confundir especulação com manipulação, mas os conceitos são diferentes. Ver Manipulação.

• Estagflação

  Situação na economia de um país na qual a estagnação ou o declínio do nível de produção e emprego se combinam com uma inflação acelerada.

• Euro

  Moeda unificada adotada pela União Européia em 1999, que entrou em circulação em 1º de janeiro de 2002. A adoção da moeda para os países que integram a União Européia faz parte do Tratado de Maastricht, de 1992, que estabeleceu também limites macroeconômicos, como endividamento público, déficit fiscal e inflação, que devem ser respeitados pelos países. A autoridade responsável pela coordenação da política de juro e moeda dos países-membros é o Banco Central Europeu (BCE), com sede em Frankfurt, Alemanha. Mas, nem todos os países da União Européia adotaram o euro, caso do Reino Unido. Atualmente, 13 países têm o euro como moeda oficial: Áustria, Bélgica, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Irlanda, Itália, Luxemburgo, Holanda, Portugal, Espanha e Eslovênia. Ver: www.ecb.int.

• Eurobond (eurobônus)

  Títulos privados ou públicos, com valor expresso em uma determinada moeda (em geral dólares) que não a do país onde o título foi emitido. Por meio desses papéis é possível a empresas e governos captar recursos de médio e longo prazos no chamado euromercado. Embora tenham esse nome, os títulos não precisam ser lançados na Europa. O centro de negociação dos eurobônus é em Londres, mas eles podem ser negociados ao redor do mundo.

• Exercício de opções

  Quando um investidor compra uma opção, ele adquire o direito de comprar ou vender uma ação para um outro investidor a um determinado preço, chamado de preço de exercício. Quando a ação no mercado à vista atinge determinada cotação que compensa comprar ou vender o papel segundo o preço definido na opção, o investidor faz o exercício da opção. Com isso, o outro investidor que vendeu a opção é obrigado a executar a ordem definida no contrato (vender ações para o primeiro investidor ou comprar ações dele).

• Exercício social

  Período de 12 meses em que o orçamento financeiro de uma empresa deve ser executado. No término do exercício, a empresa deve fazer um balanço das atividades, a partir do qual são calculados impostos, lucros, dividendos, entre outros. As empresas sociedades anônimas são obrigadas a publicar o balanço de cada exercício em jornais de ampla circulação, para conhecimento do público e dos acionistas.

• Ex-Proventos

  É o que se diz de uma ação que está sendo negociada sem os direitos de seus proventos (dividendos, subscrição e bonificação). Esta é uma denominação em geral dada por prazos curtos, apenas para caracterizar claramente uma situação que foi alterada. Quando a empresa anuncia o pagamento de dividendos, informa também a data a partir da qual as ações serão negociadas ex-dividendos, por exemplo, 19 de maio. Significa que apenas os acionistas que possuíam ações daquela empresa quando o mercado fechou no dia 18 de maio terão direito a receber os dividendos. A partir do dia 19, as ações serão negociadas sem o direito de receber os dividendos.

FAC

Fundo de Aplicação em Cotas de outros fundos. Esse fundo de investimento investe em cotas (pedaços) de outros fundos que aplicam diretamente nos títulos e ações disponíveis no mercado. Ver Cartilha de Fundos.

• Falência

  Quando, por meio de ação judicial, uma empresa é declarada incapaz de saldar suas dívidas nos prazos contratuais, ou mesmo se for beneficiada pelo adiamento dos prazos, caso da concordata. A falência pode ser pedida pelos representantes da própria empresa ou por um credor que tenha título de dívida vencida.

• FAPI

  Fundo de Aposentadoria Programada Individual (Fapi). Esse não é um produto clássico de previdência, mas serve para o investidor acumular recursos durante um período. No término do período, o poupador deve retirar todo o dinheiro investido.

• Fato relevante

  Comunicado emitido pelas empresas de capital aberto que contém informações importantes que podem influenciar o investidor a comprar ou a vender suas ações.

• Febraban

  Sigla de Federação Brasileira de Bancos. Criada em 1967, a Febraban representa os grandes bancos perante o governo e outras entidades representativas. Um de seus objetivos é promover o maior acesso da população aos produtos financeiros. Possui Comissões Técnicas permanentes que fazem estudos para orientar as atividades da entidade e dos bancos. Também promove debates e congressos.

• Fed Funds

  Sigla de Federal Funds Rate, a principal taxa de juro norte-americana, por meio da qual os bancos dos Estados Unidos emprestam recursos no mercado interbancário.

• Federal Reserve

  O Federal Reserve (Fed) é o Banco Central norte-americano, órgão responsável por determinar a política monetária e supervisionar o sistema financeiro nos Estados Unidos. É formado por uma junta de sete membros, indicados pelo presidente da República e aprovados pelo Senado.

• FGV 100

  É um índice de preços de ações, calculado pela Fundação Getúlio Vargas. Faz uma média ponderada dos preços de 100 ações de empresas privadas não-financeiras que têm seus papéis negociados na Bolsa de Valores de São Paulo, selecionadas segundo critérios de qualidade e liquidez.

• FGV 100 Especial

  Semelhante ao FGV 100, só que inclui também empresas estatais.

• FIDC

  Sigla de Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. É um fundo de investimento que investe recursos em títulos que representam créditos a receber de empresas.

• FIF

  Fundo de Investimento Financeiro, que investem diretamente em ativos financeiros. Esses fundos podem aplicar os recursos em títulos de renda fixa (que pagam juro), ações, ou títulos ligados ao câmbio. Mas, a maior parte dos recursos deve estar aplicada em renda fixa. Ver Cartilha de Fundos.

• FIPE

  Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas, vinculada à Universidade de São Paulo. A Fundação é responsável por calcular e divulgar o índice de preços ao consumidor de São Paulo.

• Flippers

  Investidor pessoa física que adquire ações em oferta pública e vende os papéis no dia da estréia. Para desestimular esse tipo de operação, algumas ofertas públicas têm tirado a prioridade de investidores flippers na reserva de ações.

• Float

  Receita que os bancos obtêm com o rendimento dos recursos que os clientes mantêm em conta corrente.

• Follow-ons

  Expressão que se refere às ofertas primárias e secundárias de ações de uma empresa quando esta aumenta capital. Ver IPO.

• FOMC

  Sigla para Federal Open Market Comittee, ou Comitê Federal do Mercado Aberto do Fed (Federal Reserve, o Banco Central dos Estados Unidos). O Fomc é responsável por analisar o cenário econômico do país e definir a taxa básica de juros. O modelo inspirou a criação do Copom, o Comitê de Política Monetária do BC brasileiro. O Fomc é formado por 12 integrantes, sendo que quatro das vagas são determinadas em sistema de rodízio entre os presidentes dos bancos centrais dos estados norte-americanos. Os membros do Fomc se reúnem oito vezes ao ano, mas podem realizar encontros extraordinários, se necessário. Logo após a reunião, é divulgado um breve comunicado com a decisão e voto dos integrantes do Fomc e, três semanas depois, é a vez da ata, que traz detalhes e os argumentos para a decisão.

• FRA de Cupom

  A sigla FRA vem de Forward Rate Agreement, que significa um acordo de juro para o futuro. O FRA de Cupom é uma operação estruturada que envolve dois contratos de cupom cambial. Cupom cambial é o juro pago nos títulos indexados ao dólar, estabelecido pela diferença entre a taxa de juros interna e a desvalorização da taxa de câmbio. Para evitar distorções na negociação do cupom, por conta da diferença entre o dólar oficial (Ptax) do dia anterior e o negociado no mercado à vista, foi criado o FRA de Cupom. Nessa operação, o investidor compra ou vende um contrato de cupom cambial de vencimento mais longo e faz a operação inversa em um contrato de vencimento mais curto. A rentabilidade é calculada com base na variação cambial do período entre os dois vencimentos e de uma margem, definida entre as partes. Na prática, o FRA serve como referência para o juro em dólar no Brasil.

• Free float

  Quantidade de ações de uma companhia disponível para negociação em mercados organizados, como bolsas de valores. Em mercados de ações desenvolvidos, a quantia tende a representar um porcentual significativo do estoque de papéis das empresas.

• FTSE – Índice da Bolsa de Londres

  A Bolsa de Valores de Londres é a principal da Inglaterra e uma das mais importantes do mundo. O principal indicador, o FTSE, foi desenvolvido conjuntamente pelo Financial Times e pela Bolsa de Valores de Londres. Apelidado de Footsie, o FTSE corresponde a uma carteira de 100 ações de maior capitalização entre as mais de 2.500 ações registradas nessa bolsa. A metodologia do FT-SE 100 adota o sistema de ponderação por valor de mercado das empresas emissoras. Desde sua criação, em 3 de janeiro de 1984, tem sido objeto de contratos futuros e de opções de estilo europeu negociados na London Stock Exchange.

• Fundação Getúlio Vargas (FGV)

  Entidade fundada em 1944. A instituição tem o objetivo de dedicar-se à pesquisa no campo das ciências sociais, da administração e economia, reunindo características de escola, editora e centro de estudos, pesquisa e cooperação técnica.

• Fundo (análise gráfica)

  Figura na análise gráfica formada quando uma ação, após sofrer uma queda, volta a subir. Analistas chamam de fundo o preço mais baixo atingido pelo papel, antes deste ter um repique de alta. Veja também “Topo”.

• Fundo 157

  Fundo criado em 1967 que dava aos contribuintes a opção de aplicar parte do Imposto de Renda no fundo, permitindo que o investidor, em vez de pagar o IR, pudesse adquirir cotas de fundos administrados pelo banco de sua escolha. Os fundos receberam investimentos de 1967 a 1982, e não foram extintos. Os recursos estão disponíveis para o resgate.

• Fundo Garantidor de Crédito

  É um fundo criado pelo governo, mas mantido pelos bancos, com a finalidade de funcionar como uma espécie de seguro bancário para os investidores. Desta forma, quem investe em um banco que quebra tem pelo menos parte de seu dinheiro devolvido. O seguro máximo hoje é de R$ 60 mil. Estão seguradas diversas aplicações financeiras, como CDBs, RDBs, depósitos à vista, caderneta de poupança, letras hipotecárias, letras de câmbio e letras imobiliárias. Se o cliente tiver mais do que este montante nestas aplicações, somente vai poder receber o que tem direito após a liquidação do banco. Mas, neste caso, o cliente entra na fila com os demais credores, e pode não reaver todo o seu dinheiro. Lembre-se que os fundos de investimento não são garantidos por este seguro, porque são um condomínio de cotistas.

• Fundo Multimercado

  Fundo de investimento que aplica em diversos ativos. Pode incluir desde investimentos com menor risco, como títulos públicos, até ações, consideradas mais arriscadas.

• Fundo mútuo

  Fundos de investimentos que aplicam os recursos em ações de empresas em processo de privatização pelo governo federal ou pelos governos estadual e municipal. Existem fundos mútuos que aplicam apenas em ações da Vale e aqueles que investem em ações da Petrobras.

• Fundos de investimento

  Forma de investimento em que vários investidores, chamados cotistas, reúnem recursos para aplicar em títulos, ações, certificados ou até em outros fundos. O gestor ou administrador do fundo é o responsável por fazer os investimentos com o objetivo de garantir boa rentabilidade aos cotistas.

G8

Grupo formado por representantes das oito maiores economias do mundo. Eles se reúnem uma vez por ano para traçar a política econômica, monetária e financeira mundial. Seus membros: Alemanha, Canadá, Estados Unidos, França, Grã-Bretanha, Itália, Japão e Rússia. Quando foi criado, o grupo não contava com a Rússia e, por isso, era denominado Grupo dos Sete ou G7.

• Ganho de capital

  Lucro obtido em transações comerciais ou financeiras por meio da diferença entre o preço de compra de determinado bem ou ativo (como ações) e o preço de venda.

• Gestão ativa

  Tipo de administração dos recursos dos fundos de investimento que tem como objetivo superar o rendimento do índice de referência (benchmark). Desta forma, o conjunto de ativos que o fundo investe não é necessariamente igual à composição do índice de referência. Veja também Benchmark.

• Gestão passiva

  Tipo de administração dos recursos dos fundos de investimento que tem como objetivo atingir a mesma rentabilidade de seu índice de referência (benchmark). Desta forma, a carteira de investimento deverá ser igual à composição do índice de referência. Veja também Benchmark.

• Global 40

  Título da dívida externa brasileira mais negociado no mercado internacional, com vencimento em 2040.

• Globalização

  É um termo de ampla abrangência, muito usado na imprensa. Refere-se ao processo de internacionalização das economias, com crescente integração e interdependência entre os mercados. Até os anos 1980, muitas empresas vinham expandindo suas atividades pelo mundo, seja pela exportação de produtos e importação de fatores seja pela instalação de subsidiárias fora do país de origem. Este quadro evoluiu a partir dos anos 1990, com a quebra de fronteiras propiciada pelo desenvolvimento das comunicações e da tecnologia de informação, e também por mudanças institucionais como a abertura comercial e a desregulamentação de diversas economias. Esse conjunto de condições não só favorece o comércio e as transferências de capital para investimento entre países, mas também vem permitindo às empresas posicionar suas estratégias considerando o mundo como um mercado integrado, de dimensões globais.

• Governança corporativa

  Conjunto de regras e práticas que tem objetivo de garantir tratamento igualitário entre os acionistas e transparência e responsabilidade na divulgação dos resultados das companhias. No Brasil, a Bovespa possui quatro listas de empresas que atendem a diferentes regras de governança: Novo Mercado, Nível 2, Nível 1 e Bovespa Mais.

• Grau de investimento (Investment Grade)

  Nota de avaliação de risco dada pelas agências especializadas (conhecidas como agências de rating) para empresas ou países considerados investimentos de baixo risco. Um país classificado como investment grade é considerado um investimento saudável, com capacidade de honrar seus débitos. A classificação contrária, com alto risco de crédito, é chamada de Grau Especulativo (Non-Investment Grade).

• Grupamento

  Operação em que uma empresa reduz o número de ações em mercado ao juntar os papéis em circulação. O capital social da empresa não é afetado. A empresa pode juntar três, quatro ou mais ações em uma, que passa a ter preço superior ao das ações agrupadas. Por exemplo, se a empresa negociava quatro ações a R$ 25 e resolveu juntá-las em uma, essa passa a valer R$ 100. Ver Desdobramento.

• Guerra Fiscal

  Termo que se popularizou nos anos 1990 designando as disputas travadas entre governos, nos níveis estadual e municipal, pelos investimentos de grandes empresas. O Brasil tem passado por um processo de industrialização fora dos centros tradicionais. Muitas empresas buscam mão-de-obra mais barata e menos sindicalizada, custos mais baixos e um ambiente menos tumultuado do que o das principais metrópoles. Percebendo essa tendência, Estados e municípios passaram a oferecer generosos pacotes de incentivos, incluindo isenções de impostos, doação de terrenos, empréstimos e subsídios. A reação de governos de regiões concorrentes por esses investimentos tem sido de aumentar as ofertas dadas às empresas, como num leilão. A lógica por trás da guerra fiscal está nas perspectivas de desenvolvimento econômico que a instalação de uma grande empresa propicia, trazendo empregos, melhores salários e ampliando a base para a arrecadação de impostos. Uma fábrica de automóveis, por exemplo, traz, além dos investimentos diretos da empresa, uma série de empresas associadas, fornecedoras de autopeças e serviços. Assim, o impacto na economia local é muito grande. Mas o erro de muitos governos locais foi o de conceder benefícios demais, que demorarão muito para ser compensados pelo efeito da instalação das empresas. Isso sem contar as conseqüências nas contas públicas, já que o compromisso dos governantes normalmente envolve muitos gastos imediatos, como a construção da infra-estrutura necessária, concessão de créditos e desapropriação de terrenos. O Estado de São Paulo, o mais afetado pela saída de empresas ou pelo não-ingresso de novas empresas devido à concessão de vantagens por outros Estados, tem reagido à guerra fiscal. Nos últimos anos, o Estado tem usado sobretaxas de ICMS (Imposto Sobre Circulação de Mercadorias e Serviços) dentro de suas fronteiras para cancelar os benefícios especiais de que essas gozam em outras unidades da Federação e também tem contestado judicialmente os pacotes caso a caso. O problema tende a se estender na Justiça caso o governo federal não consiga aprovar uma legislação tributária menos conflitante.

HANGSE – Índice da Bolsa de Hong Kong

O índice Hang Seng é uma espécie de termômetro do mercado de ações de Hong Kong constituído das 33 ações mais representativas do mercado.

• Hawkish

  Termo em inglês que descreve uma postura mais agressiva, mais dura em relação a algo, que pode exigir medidas mais drásticas. Por exemplo, uma ata de reunião sobre política monetária é considerada hawkish quando demonstra forte preocupação com a inflação e sinaliza possível elevação do juro.

• Hedge

  Em finanças, a palavra tem o sentido de expressar operações que reduzem o risco, referindo-se à operação feita no mercado financeiro para se proteger de oscilação brusca de preços. Não se trata de um tipo de operação, mas do objetivo da operação. Por exemplo, mercados futuros e de opções tanto podem ser usados no sentido de proteção contra riscos (hedge) como no de especulação com objetivos de obter ganhos extraordinários. Quando usados com objetivo de hedge, os mercados derivativos têm a função de reduzir o risco das partes. Quando usado para especulação, o risco pode aumentar.

• Hiperinflação

  Cenário no qual os preços apresentam aceleração crescente, o que gera uma instabilidade da moeda e corrida dos investidores para ativos que tradicionalmente mantêm o poder de compra. Ver 'Inflação'.

• Holding

  Companhia controladora que possui a maior parte das ações das outras empresas componentes de um grupo.

• Home Broker

  Sistema criado pela Bolsa de Valores de São Paulo que permite a negociação de ações e opções via Internet. O investidor envia ordens diretas de compra e venda através dos sites de corretoras autorizadas, que são ligados ao sistema da Bolsa.

• Horizonte de investimento

  Horizonte de investimento é o tempo esperado para se obter um melhor retorno, teoricamente. Assim, quando se compra ações, regra geral, os analistas recomendam ter um horizonte de longo prazo. Embora as ações possam ser vendidas a qualquer momento, o ideal é que o investidor atue neste mercado com uma estratégia de ganhar dinheiro no longo prazo. Não convém aplicar hoje em ações o dinheiro que será usado para pagar a prestação da casa própria amanhã, por exemplo. Esta é uma recomendação natural para investimentos de maior risco. Também não se deve comprar um imóvel sabendo que será necessário vendê-lo em seis meses. É melhor esperar um momento adequado, que pode ser em seis meses, mas também pode não ser.

• Hot money

  No mercado financeiro brasileiro, é o termo usado para operações de crédito voltadas às empresas que precisam de capital de curtíssimo prazo (inferior a 30 dias). As empresas tomam dinheiro no hot money para cobrir eventual falta de caixa para suas atividades.

IBA - Índice Brasileiro de Ações

O Índice Brasileiro de Ações é calculado pela Comissão Nacional de Bolsas de Valores (CNBV). É um índice que mede o comportamento de ações na Bovespa. Ele é composto por ações das empresas que estiveram presentes em, no mínimo, 80% dos pregões nos últimos seis meses, com, no mínimo, dez operações em cada pregão. No índice são evitadas as ações que aparecem em negócios esporádicos, o que torna o preço de suas negociações pouco representativo. O peso de cada papel no índice é proporcional ao volume de negócios realizados. Veja 'IBX' e 'Ibovespa'.

• IBEX35 – Índice da Bolsa de Madri

  O IBEX35 é o principal índice da Bolsa de Valores de Madri. É formado pelas 35 ações mais líquidas e representativas do mercado de ações espanhol. O IBEX35 serve de referência tanto para conhecer a evolução da bolsa como dos mercados de opções e futuros sobre o índice. O grupo de ações que constituem o IBEX35 é revisado semestralmente com o objetivo de mantê-lo sempre com os títulos mais líquidos da bolsa.

• IBGC

  Sigla de Instituto Brasileiro de Governança Corporativa. O órgão, criado em 1995, atua no desenvolvimento da governança corporativa no mercado. Além de capacitar os profissionais das companhias, o instituto promove pesquisas e debates sobre o tema.

• IBGE

  Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística. Órgão governamental que tem a finalidade de fornecer informações e estudos estatísticos, geográficos, demográficos, cartográficos, de recursos naturais etc., necessários ao conhecimento da realidade física, social e econômica do País.

• Ibovespa

  Sigla do principal índice de ações da Bolsa de Valores de São Paulo, o Índice Bovespa. Ele mede a valorização das ações mais negociadas na Bovespa. As ações que fazem parte da carteira teórica do Ibovespa respondem por mais de 80% do número de negócios e do volume financeiro no mercado à vista da Bovespa. A cada quatro meses a bolsa paulista divulga a nova carteira do Ibovespa. Ver 'IBX'.

• IBRI

  Sigla do Instituto Brasileiro de Relações com Investidores. Além de promover cursos para os profissionais associados, a entidade faz estudos sobre a área e reuniões em que se discute a atividade. O IBRI existe desde 1997.

• IBrX-50

  Índice de preços que mede o retorno de uma carteira teórica composta por 50 ações selecionadas entre as mais negociadas na Bovespa, em termos de número de negócios e volume financeiro. Essas ações são ponderadas na carteira do índice pelo seu respectivo número de ações disponíveis à negociação no mercado.

• IBX - Índice Brasil

  O IBX, ou IBrX, é calculado pela Bovespa. É um índice de preços que mede o retorno de uma carteira teórica composta por 100 ações selecionadas entre as que apresentarem o maior número de negócios e volume financeiro. São ponderadas no índice pelo seu respectivo número de ações disponíveis à negociação. As ações que integram o IBX precisam ter sido negociadas em pelo menos 70% dos pregões ocorridos nos 12 meses anteriores à formação da carteira. A revisão na composição da carteira é feita a cada quatro meses. Ver 'Ibovespa'.

• IDU

  Sigla para Interest Due and Unpaid. Título de dívida externa do governo brasileiro emitido em 1991, como parte da renegociação da moratória decretada no governo Sarney, e com vencimento em 2001. O IDU foi um dos títulos da dívida externa brasileira mais negociados.

• IFRS

  Sigla de International Financial Reporting Standards. É um conjunto de normas internacionais de relato financeiro que visam fazer com que as empresas divulguem balanços padronizados, que possam ser comparados. As empresas de capital aberto da União Européia adotaram o modelo em 2005. A partir disso, cada vez mais países buscam a padronização das regras.

• IGC -Índice de Ações com Governança Corporativa

  O Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) mede o desempenho de uma carteira teórica composta por ações de empresas que apresentem bons níveis de governança corporativa. Tais empresas devem ser negociadas no Novo Mercado ou estar classificadas nos Níveis 1 ou 2 da Bovespa.

• Imposto de Renda

  Tributo cobrado das pessoas ou empresas sobre a renda obtida no exercício de suas atividades profissionais ou comerciais, ou ainda sobre os rendimentos resultantes de aplicações financeiras. No caso das pessoas, quanto maior a renda, maior a taxa de imposto a ser paga ao governo. Para as empresas, o porcentual do imposto depende do tipo da empresa e do regime no qual ela se enquadra. Aplicações financeiras têm alíquotas diferenciadas. Os investimentos em renda fixa seguem uma tabela decrescente de acordo com o prazo e as aplicações em ações estão sujeitas à alíquota de 15%.

• IMX - Índice da Bolsa de Valores do México

  O IMX é o principal índice da Bolsa de Valores do México e um dos mais importantes da América Latina.

• Inadimplência

  Falta de cumprimento de um contrato ou de qualquer de suas condições. Termo usado com muita freqüência para indicar o não-pagamento, por parte do tomador, do empréstimo no montante e prazo estipulados nas cláusulas do contrato. É a situação daquele que deve e não honra seus compromissos.

• Indexação

  É o processo de correção monetária de contratos expressos em moeda corrente, com base na variação de índices de inflação, com o objetivo de proteger o credor do contrato das perdas provocadas pela desvalorização sistemática da moeda (aumento generalizado de preços). O mecanismo ganhou muita importância no Brasil durante os anos de inflação galopante. Praticamente todos os contratos — de aplicações financeiras, a aluguéis e salários — eram indexados, corrigidos, pela variação da inflação. A indexação foi oficialmente abolida durante o Plano Collor, chegou a ser retomada entre 1991 e 1994 por conta da aceleração da inflação e voltou a ser parcialmente eliminada com o Plano Real.

• Indexador

  Termo que designa o índice utilizado para atualização monetária de determinado valor. Os indexadores mais usados no país são os índices de inflação, como o IGP-M, o IPCA e o IPC-Fipe.

• Índice de ações

  Índice que representa o comportamento de um conjunto de ações e que represente as oscilações de preços das mesmas, com base nos negócios realizados em bolsa de valores. Cada índice de ações segue uma metodologia de cálculo para, regra geral, representar a variação média de preços no mercado, considerando também a importância de cada ação no volume de negócios (ponderação). No Brasil, o principal índice é o Ibovespa, da Bolsa de Valores de São Paulo. Nos Estados Unidos, há dois índices muito importantes. O mais tradicional é o Dow Jones, da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE - New York Stock Exchange). O segundo índice é o Nasdaq, também de Nova York, mas com peso maior de empresas de tecnologia.

• Índice de Sharpe

  Número que expressa o retorno por nível de risco de cada aplicação. Este índice é usado pela Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid) para avaliar o desempenho dos fundos de investimento, por exemplo. Índices como o Sharpe, que ponderam rentabilidade por risco, são usados para que uma aplicação não seja avaliada apenas pela rentabilidade, o que distorceria as conclusões do estudo.

• Inflação

  Inflação é o nome que se dá ao processo de elevação do nível geral de preços, isto é, da média dos preços de uma economia, que provoca uma perda do poder aquisitivo da moeda. Inflação elevada é um forte sinal de instabilidade da economia. Há muitos fatores que geram inflação. Um aumento muito grande de um preço básico da economia, como o petróleo, pode contaminar os demais preços da economia, provocando inflação maior. Se o governo gasta mais do que arrecada e cobre seus gastos extras emitindo dinheiro, está provocando uma desvalorização de sua moeda. E à medida que a moeda vale menos, os produtos sobem de preço, gerando a inflação. A inflação empobrece a população, principalmente as pessoas que têm menos instrumentos para se defender, das camadas mais pobres. Na época de inflação galopante no Brasil, as pessoas que não tinham acesso às contas correntes com correção monetária sofriam mais este efeito, porque o dinheiro sem correção perdia valor todos os dias. Esta perda de valor do dinheiro também é chamada imposto inflacionário. Os índices de preço, ou de inflação, são indicadores que procuram mensurar a evolução do nível de preços. Um índice de preços é um número que está associado à média ponderada dos preços de uma determinada cesta de produtos em um determinado período. Assim, se de um mês para o outro determinado índice de preços sofre uma elevação de 0,5%, por exemplo, significa que os preços que fazem parte da cesta correspondente a esse índice aumentaram, em média, 0,5%. No Brasil, os principais índices de inflação são:

  1. IPC Fipe — Índice de Preços ao Consumidor, calculado pela FIPE/USP, mede a variação dos preços de produtos e serviços, no município de São Paulo, para famílias que ganham entre 1 e 20 salários mínimos.

  2. IGP-M — Índice Geral dos Preços do Mercado, calculado pela Fundação Getúlio Vargas. A coleta de preços é feita entre os dias 21 do mês anterior e 20 do mês corrente. É composto por três índices: Índice de Preços no Atacado (IPA), Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e Índice Nacional do Custo da Construção (INCC), que representam 60%, 30% e 10%, respectivamente, do IGP-M.

  3. IPC — Índice de Preços ao Consumidor, calculado pela FGV, mede a inflação para famílias com rendimentos entre 1 e 33 salários mínimos, em São Paulo e no Rio de Janeiro. O IPC representa 30% do IGP-M. Este índice é calculado para três intervalos diferentes e compõe os demais índices calculados pela FGV (IGP-M, IGP-DI e IGP-10), com um peso de 30%.

  4. IPA — Índice de Preços no Atacado, calculado pela FGV, com base na variação dos preços no mercado atacadista. Este índice é calculado para três intervalos diferentes e compõe os demais índices calculados pela FGV (IGP-M, IGP-DI e IGP-10), com um peso de 60%.

  5. INCC — Índice Nacional do Custo da Construção, calculado pela FGV, mede a variação de preços de uma cesta de produtos e serviços atualizados pelo setor de construção civil. Este índice é calculado para três intervalos diferentes e compõe os demais índices calculados pela FGV (IGP-M, IGP-DI e IGP-10), com um peso de 10%.

  6. IGP-DI — Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna. É calculado pela FGV entre o primeiro e o último dia do mês. Sua divulgação ocorre por volta do dia 10 do mês seguinte. Mede os preços que afetam diretamente a atividade econômica do País, excluída as exportações. A exemplo do IGP-M, também é composto pela média ponderada do IPC, IPA e INCC, calculados para o respectivo período.

  7. INPC — Índice Nacional de Preços ao Consumidor. Calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) nas regiões metropolitanas do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, São Paulo, Belém, Fortaleza, Salvador e Curitiba, além do Distrito Federal e do município de Goiânia. Mede a variação nos preços de produtos e serviços consumidos pelas famílias com renda entre 1 e 8 salários mínimos. O período de coleta de preços vai do primeiro ao último dia do mês corrente e é divulgado aproximadamente após o período de oito dias úteis.

  8. IPCA — Índice de Preços ao Consumidor Ampliado. Considerado o indicador oficial de inflação do governo. É calculado pelo IBGE nas regiões metropolitanas do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, São Paulo, Belém, Fortaleza, Salvador e Curitiba, além do Distrito Federal e do município de Goiânia. Mede a variação nos preços de produtos e serviços consumidos pelas famílias com renda entre 1 e 40 salários mínimos. O período de coleta de preços vai do primeiro ao último dia do mês corrente e é divulgado aproximadamente após o período de oito dias úteis.

  9. ICV — Índice do Custo de Vida, calculado pelo Departamento Intersindical de Estatística e Estudos Sócio-Econômicos (Dieese), mede a variação dos preços em quatro grupos: alimentação, transportes, saúde e habitação. A pesquisa é realizada no município de São Paulo, pegando todas as faixas de renda. O período de coleta de preços vai do primeiro ao último dia do mês corrente e o índice é divulgado aproximadamente no início da 2ª quinzena do mês seguinte.

  10. ICVM — Índice do Custo de Vida da Classe Média. Calculado pela Ordem dos Economistas, a pesquisa é realizada no município de São Paulo, tomando como base as despesas das famílias que tenham uma renda mensal na faixa entre 10 e 40 salários mínimos. O período de coleta de preços vai do primeiro ao último dia do mês corrente e o índice é divulgado aproximadamente no 10º dia do mês seguinte.

  Saiba mais sobre o assunto:

  https://www.estadao.com.br/interatividade/Multimidia/ShowEspeciais!destaque.action?destaque.idEspeciais=489

   

• Informação privilegiada (inside information)

  Informação que não é pública, conhecida por poucos. O insider é a pessoa que teve acesso a esta informação privilegiada. É ilegal usar informações privilegiadas para obter ganhos no mercado financeiro. Desta forma, um diretor financeiro de uma empresa não pode negociar no mercado financeiro com base em informações que não sejam públicas. Em geral, estes termos aparecem ligados aos mercados de ações, futuros e opções, justamente quando ocorre um negócio irregular feito por quem tem esta informação privilegiada, ou foi orientado por insider.

• Investimento

  Em economia, considera-se investimento todo acréscimo de capital das empresas destinado à ampliação da sua capacidade produtiva. No dia-a-dia, o termo é usado genericamente para identificar aplicações financeiras, que são, na verdade, modalidades de poupança, e não de investimento. A principal fonte dos recursos destinados ao investimento é a poupança das pessoas e empresas. Parte importante da poupança guardada no sistema financeiro é emprestada para as empresas investirem. Quando o governo gasta mais do que arrecada, também disputa parte desde dinheiro poupado, através da venda de títulos públicos. Ou seja: quando o governo emite títulos e tira dinheiro do mercado está reduzindo o capital disponível para novos investimentos privados. Quando a poupança interna de um país não é suficiente para sustentar seus investimentos, como ocorre com o Brasil, o país pode fazer dívidas no exterior. O país também pode receber investimentos diretos de empresas estrangeiras que querem se instalar no seu território. O investimento em produção pode ser feito em estruturas, como prédios e fábricas, ou em equipamentos, como máquinas e computadores, ou mesmo em estoques de materiais e produtos finais. Existe um volume mínimo de investimentos necessários para que a empresa pelo menos mantenha sua capacidade produtiva, uma vez que as instalações e equipamentos estão sofrendo desgastes permanentes, o que é chamado de depreciação. Se o investimento feito é menor do que a depreciação, a empresa está perdendo capacidade produtiva e pode estar caminhando para um sucateamento de sua planta. Ou seja: pode acabar com uma planta produtiva muito defasada, sem competitividade, com custos elevados, o que leva a empresa à incapacidade de vender seus produtos. A parcela do investimento que ultrapassa a depreciação é chamada de investimento líquido.

• IOF

  Imposto sobre Operações Financeiras. Imposto cobrado sobre as operações de crédito e seguro realizadas por instituições financeiras e seguradoras. O governo usa este imposto como fonte de arrecadação e para fazer política econômica, estimulando ou punindo operações, à medida de seus objetivos. Por exemplo, se quer estimular o crédito, pode reduzir o IOF. Se quer estimular alongamento de prazo das aplicações de renda fixa, coloca um IOF sobre saques inferiores a 30 dias.

• IPO

  Sigla de Initial Public Offers (oferta pública inicial). É a primeira oferta de ações de uma empresa e é realizada após a abertura de capital.

• IPO - Initial Public Offering

  O IPO é a primeira oferta de ações realizada após a abertura de capital de uma empresa. Os investidores precisam fazer o pedido de compra de ações respeitando um período de reserva e, depois do IPO, as ações da empresa passam a ser negociadas em bolsa de valores. Ver "Oferta Pública de Ações".

• IRF-M (Índice de Renda Fixa do Mercado)

  Indicador utilizado para medir o desempenho dos títulos de renda fixa prefixados. É um índice de rentabilidade calculado para uma carteira teórica composta por títulos públicos federais (LTNs - Letras do Tesouro Nacional). Divulgado pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (Andima), é um bom parâmetro para acompanhar o desempenho dos fundos de investimento em renda fixa prefixados, que concentram suas carteiras em papéis com este perfil.

ISS – Índice da Bolsa de Santiago (Chile)

O ISS é o principal índice da Bolsa de Valores do Chile.

Joint Venture

Termo que em português significa união de risco. É um processo em que empresas fazem um contrato para desenvolver um projeto. Joint Venture deve ser entendido como associação. Não significa fusão ou incorporação. A parceria também pode ser feita entre pessoas, mas é menos comum.

• Junk bond

  Denominação para títulos de dívida de má qualidade, com perfil de risco bastante elevado segundo as agências de classificação de risco e, por isso, remuneração maior. Geralmente são emitidos por empresas de baixa credibilidade no mercado.

• Juro nominal

  Taxa de juro de um empréstimo ou financiamento que inclui a correção monetária (correção pela inflação do período). Em geral, as taxas de juros oferecidas nos financiamentos são nominais, já que não há o desconto da inflação.

• Juro real

  Taxa de juro em que a inflação do período já foi descontada.

• Juro sobre capital próprio

  Bonificação dada ao acionista da empresa, calculada sobre o Patrimônio Líquido da companhia. O acionista que recebe o JCP é tributado na fonte em 15% sobre o valor distribuído.

• Juros

  Taxa de rendimento paga por bancos, empresas e pessoas físicas que tomam dinheiro emprestado, seja para uso próprio ou para repasse a terceiros. Quando um poupador aplica seu dinheiro no banco, está de fato emprestando o dinheiro ao banco, em troca de uma taxa de juro. O mesmo acontece com o governo, que vende seus títulos públicos no mercado, e em troca deste dinheiro aceita pagar juros. O mercado trabalha com juros prefixados (valor da taxa é conhecido na aplicação) e pós-fixados (valor da taxa é conhecida no final da aplicação). Quando a taxa de juro tende a cair, as aplicações prefixadas costumam ser mais rentáveis. Quando o juro tende a subir, ganham as aplicações pós-fixadas. No entanto, ninguém sabe com certeza se uma taxa de juro vai subir ou cair. Este é o risco inerente ao investimento.

KLSE – Índice da Bolsa da Malásia

O KLSE Composite Index foi lançado em 1986 quando perceberam que era necessário um indicador preciso do mercado sobre o desempenho da Bolsa da Malásia e da economia. No entanto, ele não era um índice que representava o mercado completo. Em 1995, o número de ações do KLSE passou a ser composto das 100 ações mais negociadas.

• KOSPI – Índice da Bolsa da Coréia do Sul

  O índice KOSPI é um indicador representativo do mercado de ações coreano e foi lançado em 1983 na Bolsa de Valores da Coréia do Sul. O KOSPI é um índice médio do valor de mercado de todas as ações listadas.

Lucro subjacente

O lucro subjacente exclui do lucro total itens como ganhos ou perdas com investimentos ou vendas de ativos.

• Lucro Líquido por Ação

  É a divisão do lucro líquido da companhia pela quantidade de ações da empresa. Esse cálculo é um dos empregados para avaliar a atratividade de compra de uma ação.

• Lucro Bruto

  É a diferença entre a receita e as despesas de uma empresa. Nos gastos não são contabilizados impostos, depreciações ou pagamento de juros de um empréstimo que a empresa eventualmente tenha realizado.

• Lucro

  Ganho de uma operação financeira. O lucro líquido representa a diferença entre o valor de compra e o de venda, depois de deduzidos todos os custos e impostos da operação. No caso de uma empresa, o lucro líquido é a diferença entre todas as receitas e todos os custos. O lucro pode ser bruto ou líquido. O uso genérico do termo normalmente remete à idéia de lucro líquido. O lucro bruto é aquele cujo cálculo não leva em consideração as despesas como gastos com impostos, depreciações e pagamento de juros de empréstimos.

• LTN

  Letra do Tesouro Nacional. Título prefixado emitido pelo Tesouro Nacional. O investidor toma conhecimento da rentabilidade no ato da compra do título.

• Lote Padrão

  Quantidade mínima de ações de mesmo valor e característica exigida nas negociações das Bolsas de Valores. No mercado, a ação pode ser negociada por unidade ou em lotes com 100 ou mil ações.

• Livro Bege

  Documento divulgado pelo Banco Central dos EUA (Federal Reserve ou Fed) com um relatório analítico sobre as condições da economia norte-americana. A análise é elaborada pelos doze escritórios regionais do Fed. O relatório reúne desde percepções sobre a atividade econômica até o sentimento de determinadas regiões, que pode estar pessimista. A importância do documento reside no fato de que ele serve de base para as tomadas de decisão de política monetária do BC norte-americano, incluindo a determinação da taxa de juro.

• Liquidez

  No mercado financeiro, liquidez é a facilidade e a rapidez com que se converte um investimento qualquer em moeda corrente, com a menor perda possível de rentabilidade. Quanto mais rápido um título ou bem pode ser vendido no mercado, com o menor nível de perda de rentabilidade, maior a sua liquidez. Isso tem um valor, que está colocado no preço do ativo. O papel moeda é por definição o ativo de maior liquidez, porque é trocado sem custos e imediatamente. Em Bolsas de Valores, por exemplo, existem ações que são mais líquidas que outras, porque mais facilmente encontram compradores interessados. O mesmo acontece no mercado de imóveis e títulos de renda fixa. Também existem investimentos que não podem ser vendidos durante um determinado prazo de carência, ou mesmo durante todo o período da aplicação. São investimentos com nenhuma liquidez durante o tal período de referência. Uma aplicação em caderneta de poupança ou fundo de renda fixa pode ser resgatada diariamente, tendo portanto mais liquidez que um investimento em imóvel, que pode demorar para ser vendido a um preço de mercado. Não deve-se confundir liquidez com o prazo da aplicação. Ações, por exemplo, podem ser vendidas diariamente (são líquidas), mas se recomenda que sejam investimento com horizonte de longo prazo, ou seja, que na hora da compra haja uma disposição financeira para ficar neste investimento por um prazo suficiente, mesmo que longo, para que dê o retorno adequado. Ver: 'Prazo'.

• LIBOR (LEU1M) – London Inter-Bank Offered Rate

  É a taxa interbancária do Mercado de Londres, isto é, a taxa preferencial de juros que é oferecida para grandes empréstimos entre os bancos internacionais que operam com eurodólares.
  A Libor é geralmente utilizada como base de remuneração para outros empréstimos em dólares a empresas e instituições governamentais.

• LFT

  Letra Financeira do Tesouro. Título pós-fixado emitido pelo Tesouro Nacional, cuja rentabilidade é determinada pela taxa básica de juro no período de vigência do contrato. O investidor só conhece a rentabilidade no vencimento.

• Letra hipotecária

  Letras hipotecárias são investimentos (títulos) de crédito emitidos por bancos hipotecários, que têm como referência (lastro) os créditos habitacionais concedidos pela instituição. A LH paga a TR (Taxa Referencial) mais uma taxa de juros negociável, de acordo com prazo de aplicação e volume aplicado. Para o investidor, a principal vantagem dessa aplicação é a isenção de Imposto de Renda, o que pode tornar o investimento mais atrativo do que outras alternativas como fundos de renda fixa ou CDB (Certificado de Depósito Bancário), por exemplo.

• Leasing (arrendamento mercantil)

  Consiste em um contrato pelo qual uma empresa cede a outra, por determinado período, o direito de usar e obter rendimentos de bens (imóveis, automóveis, máquinas, equipamentos etc.), mediante o pagamento de uma renda mensal, a título de aluguel. No final do contrato, a arrendatária tem a opção de adquirir definitivamente o bem arrendado. Ver 'Leasing', na Cartilha de Crédito, para conhecer mais sobre a operação.

• Lastro

  O lastro determina a garantia implícita de um título ou ativo financeiro.

• Lançador

  No mercado de opções, o lançador é aquele que lança (ou vende) uma opção de compra ou venda de determinada ação.

• Lajida

  Sigla para o cálculo do potencial de uma empresa em gerar caixa. Significa Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização. O termo em inglês, Ebitda, é mais utilizado.

Manipulação

No mercado financeiro, manipular é agir ou usar informações de forma irregular, para provocar distorções no mercado, desconsiderando as regras vigentes. Manipulação é crime. Em geral está associada ao objetivo de conseguir lucros indevidos ou provocar prejuízos. É o caso de investidores que soltam boatos mentirosos ou que tentam forçar os preços a subirem ou caírem. A concentração dos aplicações na mão de poucos vendedores facilita a manipulação do mercado, mesmo quando ela não ocorra de fato. O mercado financeiro tem regras e mecanismos para evitar a manipulação. A manipulação é péssima para o mercado, porque reduz a credibilidade na eficiência e justiça das operações financeiras, provocando perdas para a maioria dos agentes do mercado.

• Manipulação

  No mercado financeiro, manipular é agir ou usar informações de forma irregular, para provocar distorções no mercado, desconsiderando as regras vigentes. Manipulação é crime. Em geral está associada ao objetivo de conseguir lucros indevidos ou provocar prejuízos. É o caso de investidores que soltam boatos mentirosos ou que tentam forçar os preços para cima ou para baixo. A concentração dos ativos na mão de poucos vendedores facilita a manipulação do mercado, mesmo quando ela não ocorre de fato. O mercado financeiro tem regras e mecanismos para evitar a manipulação. A manipulação é péssima para o mercado, porque reduz a credibilidade na eficiência e justiça das operações financeiras, provocando perdas para a maioria dos agentes do mercado.

• Marcação a mercado

  Contabilização do valor de uma carteira de investimentos a partir do preço atual dos ativos que a compõe. A idéia é dar transparência e confiabilidade ao valor da cota de um fundo. Dessa forma, se os preços da Bolsa caem, por exemplo, o valor da cota reflete a desvalorização, mesmo que o gestor não tenha vendido qualquer ação. A transparência, no entanto, não é total, já que não há como o investidor acompanhar se a marcação está ou não sendo feita. Em um fundo de ações, a marcação a mercado é feita diariamente, contabilizando qual o valor da carteira de acordo com o preço de fechamento dos papéis em que ela aplica. Embora existam regras específicas para fazer a marcação a mercado de cada aplicação, títulos privados, como CDBs, por exemplo, são ajustados na carteira de acordo com os preços dos negócios realizados nos últimos 15 dias. A forma de marcação a mercado deve estar no prospecto do fundo.

  Áudio: entenda como funciona a marcação a mercado

   

• Margem bruta

  Indicador de análise financeira de empresas que mostra a rentabilidade do negócio da companhia. É o quociente entre o resultado bruto da empresas e a receita líquida de vendas. A margem bruta indica o porcentual de cada R$ 1 ganho nas vendas que restou após o pagamento das mercadorias.

• Margem de garantia

  Quantia depositada nas Bolsas pelos investidores para garantir a liquidação dos negócios. A margem tenta evitar inadimplência no mercado. O depósito pode ser feito em dinheiro ou em títulos, dependendo da Bolsa em que a operação é realizada.

• Market maker

  Na tradução literal, significa formador de mercado. São instituições que têm habilitação técnica e capacidade financeira para se comprometer a manter ofertas permanentes de compra e venda para determinadas quantidades de ações ou outros investimentos. A bolsa é quem estipula o tamanho do lote mínimo de ações e o spread — taxa adicional de risco — máximo entre a oferta de compra e venda que o market maker é obrigado a manter diariamente no mercado.

• Mega Bolsa

  Nome dado à tecnologia de negociação atualmente utilizada pela Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). O sistema engloba o pregão viva voz e os terminais remotos pelos quais as corretoras podem enviar suas ordens de compra ou venda diretamente de seus escritórios, em qualquer parte do País. O sistema reproduz na tela o ambiente de negócios, exibindo os registros de ofertas e propiciando o fechamento automático das operações.

• Mercado a termo

  Negócios realizados nas Bolsas de Valores ou de Mercadorias para compra ou venda de um título ou ação no futuro, com preço e vencimento acertados entre as partes. É um mercado diferente do futuro porque o preço é efetivamente pago apenas no vencimento, sem ajustes diários.

• Mercado à vista

  Ambiente onde ocorre a compra ou venda de uma determinada quantidade de ações ou moeda, para entrega quase imediata, a um preço estabelecido em pregão. Assim, quando há a realização de um negócio, ao comprador cabe arcar com o valor financeiro envolvido na operação e ao vendedor a entrega dos títulos-objeto da transação.

• Mercado de balcão

  Operações com ações, moedas ou derivativos que não são negociadas no ambiente de uma bolsa de valores, mas por telefone ou sistema eletrônico entre as corretoras. Pode ou não ser organizado por uma bolsa, onde as operações fechadas entre as partes são registradas.

• Mercado de derivativos

  É o mercado no qual a formação de seus preços deriva dos preços do mercado à vista. Neste universo, temos os mercados futuros, a termo, mercado de opções e de swaps. Ver 'Derivativos'.

• Mercado de lado

  Expressão usada para se referir ao mercado que não sofreu muita variação em um período. Com o mesmo sentido: andar de lado.

• Mercado de opções

  São contratos que negociam o direito de comprar ou vender algo. Quem compra uma opção de compra de uma ação, por exemplo, tem direito de comprar esta ação por um dado preço acertado entre as partes (preço de exercício), em determinada data (vencimento), ou antes dela (alguns contratos permitem exercício do direito - da opção - antes do vencimento). Por este direito, o comprador da opção paga um preço chamado prêmio. Se exercer o direito, paga a ação ao preço de exercício combinado no contrato. Exercendo ou não a opção, o comprador perde o prêmio para o vendedor. A lógica por trás deste sistema é a seguinte: quem compra uma opção de compra a R$ 100 acredita que no vencimento a ação estará custando mais de R$ 100. Ou seja: vai poder comprar barato e vender mais caro no mercado à vista. Nas opções de venda, a lógica é o contrário. O investidor pode atuar na compra da opção ou na venda da opção. O risco de vender uma opção é bem maior. Por exemplo, se o preço de uma ação em mercado subir muito e o comprador da opção de compra resolver exercer o direito, quem vendeu a opção pode ter que comprar as ações no mercado a um preço mais caro e vender para o comprador a um preço menor. Caso já tenha as ações em seu poder, terá que vendê-las a um preço menor do que se oferecesse no mercado à vista.

• Mercado fracionário

  Mercado onde são negociadas ações em frações de um lote. No mercado à vista, as ações são vendidas em lotes, que podem ser de 100 ações, por exemplo. Já no fracionário, o investidor tem a opção de comprar as ações por unidade, a um preço diferente do mercado à vista. O volume de negócios no mercado fracionário costuma ser menor, mas ações de primeira linha também são bem negociadas.

• Mercado futuro

  Os contratos negociados no mercado futuro dão direito ao comprador de receber a mercadoria ou ativo financeiro, ou seu equivalente em valores monetários, em data futura determinada. Naturalmente, o vendedor do contrato tem a obrigação contrária de entregar a mercadoria, ativo ou equivalente em moeda. O mercado futuro pode ser usado como operação de proteção (hedge), ou por especuladores.

• Mercado primário

  O mercado primário se refere à primeira colocação de ações ou qualquer outro título no mercado financeiro, provenientes de primeira ou nova emissão.

• Mercado secundário

  Depois que uma ação ou título é vendido para investidores no mercado primário, esses investidores têm o direito de negociar esses títulos com outros investidores no mercado secundário.

• Mercosul

  O Mercado Comum do Sul, conhecido como Mercosul (em espanhol, Mercosur), é um acordo de livre comércio entre Argentina, Brasil, Paraguai e Uruguai, estabelecido pelo Tratado de Assunção, em 26 de março de 1991. São membros associados a Bolívia (desde 1997) e o Chile (desde 1996), países que negociam a entrada no Mercosul. Nem todas as medidas acordadas já foram implementadas, como o estabelecimento da tarifa externa comum para todos os produtos, mas as relações entre os países membros aprofundaram-se muito desde a sua vigência. Os objetivos do Mercosul são o estabelecimento de uma tarifa externa comum, a adoção de uma política comercial comum e a coordenação de políticas macroeconômicas e setoriais dos seus membros. Ver: https://www.mercosul.org e https://www.mercosul.com/.

• MERVAL – Índice da Bolsa de Buenos Aires

  O MERVAL é o principal índice da Bolsa de Valores da Argentina e o 3º mais importante da América Latina, atrás apenas do IBOVESPA (principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo) e do IMX (índice da Bolsa do México).
  O Índice Merval foi lançado em 30 de junho de 1986 e representa as ações mais negociadas do mercado argentino. A atualização das ações que compõem o índice é feita trimestralmente de acordo com sua participação no mercado nos últimos seis meses.

• Meta

  Mercado de Empresas Teleassistidas implantado desde agosto de 1996. É um mercado de acesso da Bovespa. Empresas que desejam lançar ações na Bovespa usam o Meta para ganhar liquidez, para se mostrar ao mercado, com maior facilidade do que necessitam na própria Bolsa. O Meta tem regras e tratamento próprios, mas as empresas nele transacionadas fazem parte do mercado principal da Bovespa, obedecendo às suas normas e regulamentos. Para a realização das operações no Meta, é necessário que um promotor de negócios (pessoa jurídica) seja o intermediário das negociações de ações desta empresa, garantindo ofertas diárias firmes de compra e venda dos papéis. Além disso, as operações terão início a partir do recebimento de ofertas de compra e venda durante o período de pré-abertura do mercado, o qual tem como objetivo estabelecer o preço base de abertura. Após o fechamento dos negócios com base nas ofertas colocadas no período de pré-abertura, o mercado do papel abre para a negociação contínua do mesmo.

• MIBTEL - Índice da Bolsa de Milão

  Principal índice da Bolsa de Valores de Milão (Itália), constituído por 30 empresas.

• MidLarge Cap (MLCX)

  Índice de ações da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) que reúne as ações de companhias com alto valor de mercado. Serão elegíveis ao Índice MidLarge Cap os ativos de empresas que representarem 85% do valor de mercado total da Bolsa. Já as ações que ficarem de fora desse universo participarão do Índice Small Cap. A carteira é reavaliada a cada quatro meses.

• Mini-contratos

  Os minicontratos representam um décimo dos contratos futuros padrões, negociados na BM&F, de Ibovespa, dólar, café e boi gordo. São negociados por meio do sistema eletrônico Webtrading.

• Moeda corrente

  Dinheiro autorizado a circular legalmente pelo país, é emitido pelo governo e utilizado como forma de pagamento.

• Moeda podre

  Denominação dada a títulos da dívida pública ou de estatais, que não têm facilidade de negociação (liquidez) por não terem sido pagos no vencimento. São aceitos pelo seu valor nominal nos processos de privatização. Estes títulos são negociados no mercado com grande desconto (deságio) em relação ao seu valor nominal (de face). Ou seja: o valor de mercado é bem inferior ao valor nominal. O tamanho do deságio depende do emissor (muitas vezes estatais que não existem mais), do vencimento do título e de outras características. Se tornaram populares nos processos de privatização ao serem aceitas como forma de pagamento pelo seu valor nominal.

• Múltiplos

  Indicadores utilizados por analistas e investidores para avaliar a rentabilidade e o preço das ações.

Nafta

O Tratado de Livre Comércio da América do Norte, conhecido pela abreviação da sigla em inglês — Nafta —, é um conjunto de regras e acordos comerciais entre Canadá, Estados Unidos e México. Foi estabelecido em 1994 como uma ampliação do FTA, acordo comercial dos Estados Unidos com o Canadá. Ver: https://www.nafta-sec-alena.org/

• Nasdaq

  National Association of Security Dealers Automated Quotation System. Bolsa norte-americana em que são negociados papéis de empresas de Internet, informática e alta tecnologia. Opera no mercado de balcão, cujos títulos são negociados por meio do pregão eletrônico.

• NASDAQ

  É uma Bolsa de valores eletrônica, constituída por um conjunto de corretores conectados por um sistema de informática. A NASDAQ lista mais de 3.200 ações de diferentes empresas (este número já superou 5.000 no ano de 2000), em sua maioria de pequena e média capitalização. Caracteriza-se por compreender as empresas de alta tecnologia em eletrônica, informática, telecomunicações, biotecnologia, etc.
  O nome NASDAQ procede de National Association of Securities Dealers Automated Quotation System (Sistema Eletrônico de Cotação da Associação Nacional de Intermediários de Valores), o organismo responsável do mercado não regulado nos Estados Unidos.

• Nasdaq Composite Index

  Principal índice de ações negociadas na Nasdaq, bolsa eletrônica norte-americana que negocia ações das principais empresas de tecnologia e Internet. Exprime a variação média diária dos preços das ações listadas nesta bolsa.

• NIKKEI – Índice da Bolsa de Valores de Tóquio

  O índice NIKKEI é o mais tradicional do mercado de ações japonês e foi implantado pela Bolsa de Valores de Tóquio em 1949. O NIKKEI-225 se refere a flutuações das cotações de uma carteira formada por 225 ações inscritas na Primeira Seção da Bolsa de Valores de Tóquio, um conjunto das ações mais negociadas e de maior capitalização deste mercado.

• Níveis de governança

  A Bolsa de Valores de São Paulo divide as empresas em níveis de governança corporativa. Quando uma empresa tem governança corporativa significa que atua com transparência na divulgação de balanços financeiros e outras informações. A Bovespa lista quatro níveis - Bovespa Mais, Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado.

• Nota Promissória

  Título de uma empresa que declara ter emprestado de outra empresa uma determinada quantia. Também pode ser emitida por indivíduos e funciona como garantia de pagamento.

• Notas estruturadas

  Investimento em contratos de derivativos que atrelam ao contrato algum tipo de ativo internacional. As notas estruturadas permitem ao investidor ter os benefícios e riscos de investir em um ativo, sem a necessidade de adquiri-lo no mercado externo.

• Novo Mercado

  Nome do segmento da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) destinado à negociação das ações de empresas que atendam a um conjunto de exigências com relação a normas de boa governança corporativa, transparência na divulgação de informações e relacionamento com os acionistas minoritários. São empresas com nível mais alto de governança corporativa.

• NTN

  Sigla para Nota do Tesouro Nacional. Título que pode ser prefixado (caso da NTN-F) ou com rentabilidade que mistura uma taxa prefixada e a variação de um determinado índice de inflação (caso das NTN-Cs e NTN-Bs). Esses títulos podem pagar uma parte do juro prefixado a cada seis meses (cupom).

• Núcleo de inflação

  Cálculo da inflação que exclui ou atribui menor peso na composição do índice dos aumentos sazonais e circunstanciais, provocado por fatores temporários ou casuais. Essa metodologia de cálculo é utilizada para que se tenha o real comportamento da inflação, considerando aí as variações que sejam consistentes com o comportamento de toda a economia, e não apenas fatores localizados. Desta forma, um aumento generalizado de preços na economia aparece no núcleo, mas um aumento localizado no preço do tomate, por conta de uma praga que tenha destruído uma safra, é excluído. Ver: 'Inflação'.

• Nyse

  New York Stock Exchange — Bolsa de Valores de Nova York. É a maior e mais importante bolsa de valores do mundo, localizada na Wall Street, em Nova York. Nela são negociados títulos e ações das principais empresas dos Estados Unidos e do mundo. O índice utilizado para o acompanhamento da evolução dos negócios na Bolsa de Valores de Nova York é o Dow Jones.

Oferta

Em uma definição genérica, oferta é tudo aquilo que se leva aos mercados para venda. Um trabalhador, por exemplo, vende (ou oferta) o seu trabalho; as empresas ofertam produtos e serviços. Uma das maneiras de se medir a riqueza de um país é pela sua oferta agregada, ou seja, a soma de tudo o que é produzido na economia. A oferta agregada depende do capital investido (em máquinas, equipamentos, instalações, terra, entre outros), do número de trabalhadores e sua produtividade. A tecnologia influencia a oferta, pois aumenta a eficiência do capital e a produtividade dos trabalhadores.

• Oferta pública de ações

  Quando uma empresa lança ações no mercado - ações que já estavam nas mãos de acionistas ou novos papéis -, está fazendo uma oferta pública. Quando uma empresa emite ações pela primeira vez na bolsa de valores, faz uma oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês).

• Oferta Pública de Aquisição (OPA)

  Operação na qual um grupo oferece um determinado valor para comprar ações de uma empresa listada em Bolsa. A OPA geralmente acontece quando o controlador tem a intenção de fechar o capital da companhia. Pode ocorrer também caso a haja mudança no controle da empresa. Nesse caso, o novo controlador é obrigado a fazer uma OPA para os minoritários que possuem ações ordinárias (ON, com direito a voto).

• Ombudsman do Mercado

  É um consultor da Bovespa responsável por tirar dúvidas e ouvir queixas de investidores. O ombudsman fornece auxílio no processo de negociação, custódia e liquidação das operações. O contato pode ser por e-mail (ombudsman@bovespa.com.br) ou por telefone (0800-770-0149).

• OMC

  A Organização Mundial do Comércio, com sede em Genebra, foi criada em 1995 como uma conclusão da Rodada no Uruguai do Gatt (Acordo Geral de Comércio e Tarifas), mecanismo anterior de regulamentação do comércio internacional. Desde sua fundação, a OMC é o organismo multilateral responsável pela regulamentação do comércio entre os países associados, com o objetivo de liberalizar o comércio internacional. Suas principais funções são de administrar tratados comerciais, estabelecer fóruns de negociação comercial, mediar disputas comerciais e monitorar políticas comerciais nacionais. Ver: https://www.wto.org/

• Opções

  As opções representam o direito de comprar (call) ou vender (put) uma ação ou um ativo financeiro no futuro, a um preço determinado na opção. Ver 'Mercado de opções'.

• Opep

  A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), com sede em Viena, foi fundada em 1960 por cinco países: Irã, Iraque, Kuwait, Arábia Saudita e Venezuela. Posteriormente, mais países se associaram, restando até hoje o Qatar (desde 1961); Indonésia (1962); Líbia (1962); Emirados Árabes Unidos (1967); Argélia (1969); Nigéria (1971). A Opep é um cartel do qual participam países em desenvolvimento dependentes de suas exportações de petróleo como principal fonte de renda. Seu objetivo é controlar o mercado de petróleo de modo a garantir a receita de seus países com a exportação do produto. Seus membros são responsáveis por cerca de 40% da produção mundial de petróleo e aproximadamente 65% das reservas mundiais conhecidas de óleo cru. Ver: https://www.opec.org/

• Operar a descoberto

  Você pode prometer vender, no futuro, algo que não tem e quando faz isso está operando a descoberto. Se a outra parte exigir a entrega do bem, você terá que comprar a mercadoria para entregá-la. O risco da estratégia é alto, pois se o preço do ativo sofrer uma alta no mercado e ultrapassar o nível que havia sido fechado, certamente a outra parte vai exigir que a transação seja efetuada e a compra no mercado à vista para a entrega vai representar uma perda.

• Overnight

  Operações de troca de dinheiro por um dia, para resgate no primeiro dia útil seguinte. No mercado é comum usar a abreviação over para este tipo de operação. O Over Andima é uma taxa referencial da média dos negócios realizados por um dia com troca de títulos públicos, segundo cálculos da Andima.

P/L

Sigla que representa a relação entre o preço de uma ação e o lucro da empresa. É um índice usado no mercado financeiro para comparação de ações com a finalidade de identificar qual está barata ou cara. É obtido a partir da divisão do preço de uma ação em bolsa pelo seu lucro líquido anual. O P/L indica uma estimativa de prazo, em anos, para que o investidor recupere o capital aplicado na compra de uma ação, assumindo-se a distribuição integral dos lucros pela empresa.

• Paraíso fiscal

  País que oferece incentivos às operações financeiras, por meio de vantagens como o sigilo total e a cobrança de impostos baixos ou nulos. Os mais conhecidos são Suíça, Ilhas Caymann, Luxemburgo e Bahamas.

• Passivo

  Conjunto das dívidas e obrigações da empresa. É o oposto do 'ativo', o qual representa o conjunto dos direito e bens da empresa.

• Passivo Circulante

  Obrigações financeiras de curto prazo (até um ano) de uma empresa. Representa a saída de recursos que a companhia terá no período.

• Patrimônio

  Conjunto dos bens de uma pessoa, empresa ou fundos de investimento. Ver também 'Patrimônio líquido'.

• Patrimônio líquido

  Conceito da contabilidade. Corresponde à diferença entre o valor dos bens e direitos (ativos) e as dívidas e obrigações (passivos) de uma empresa. Se o passivo supera o ativo, temos um patrimônio líquido negativo. Ver também 'ativo' e 'passivo'.

• Payout

  Porcentual do lucro da empresa a ser distribuído aos acionistas sob a forma de 'dividendo'.

• Perfil do Investidor

  É o conjunto de características do investidor no que se refere a seus investimentos. Depende basicamente do nível de risco que aceita tomar nas suas aplicações, do horizonte de investimento (prazo para investimento), do nível de rendimento desejado, do horizonte de renda a receber, do nível de despesas familiares, do nível de segurança a garantir, entre outros. É um conjunto grande de variáveis que vai definir quanto o investidor aceita colocar (ou não) numa aplicação de risco. Quanto menos risco aceitar, mesmo que o rendimento recebido seja menor, mais conservador é o investidor. Na ponta contrário, os mais agressivos são os investidores que aceitam mais risco em busca de maior rentabilidade. Antes de fazer qualquer investimento, o investidor deve se perguntar que nível de risco aceita.

• Performance (Taxa de)

  Taxa que pode ser cobrada sobre a rentabilidade que superar a variação de um índice usado como referência. Por exemplo, um fundo de investimento pode cobrar uma taxa sobre a rentabilidade que superar o rendimento do Ibovespa.

• PGBL

  Plano Gerador de Benefícios Livres. Plano de previdência privada que permite ao contribuinte abater até 12% da renda bruta anual na declaração de Imposto de Renda, referente aos recursos aplicados no plano. O imposto que incide no PGBL recai sobre todo o patrimônio, e não apenas no rendimento. Não há rentabilidade mínima garantida, mas o administrador repassa ao investidor 100% da rentabilidade obtida no plano. Ver VGBL.

• PIB

  O Produto Interno Bruto (PIB) refere-se à soma de todas as riquezas (bens e serviços) produzidas dentro do território nacional de um país em um determinado período. O PIB do Brasil é divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

• PIBB (Papéis Índice Brasil Bovespa)

  Fundo de investimento negociado na Bolsa de Valores de São Paulo composto pelas 50 ações mais negociadas na Bovespa. O fundo acompanha a variação do Índice Brasil-50 (IBrX-50). Os investidores que aplicam no PIBB têm garantia de recompra das cotas do fundo pelo Banco nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). O benefício contempla aplicações de mais de um ano e de até R$ 25 mil. O BNDES cobre o valor inicialmente investido, mesmo que as ações não se valorizem nesse período.

• Plano de capitalização

  Plano que mistura poupança com possibilidade de ganho de recursos por meio de sorteios. A quantia paga mensalmente para um título de capitalização é dividida em três partes: a parcela de capitalização - dinheiro que efetivamente vai ser devolvido com o adicional proporcional de juros -, a parte do sorteio e a parte dos custos administrativos da instituição financeira.

• Política fiscal

  Política que engloba a arrecadação de recursos por meio de impostos e as despesas do governo. Se os gastos do governo superam o dinheiro arrecadado com a cobrança de tributos, significa que há um déficit fiscal.

• Política Monetária

  Conjunto de medidas adotadas pelo governo e executadas pelo Banco Central para controlar a oferta de moeda e de crédito e, por consequência, a taxa básica de juro. A definição da taxa Selic e dos depósitos compulsórios (o quanto os bancos devem manter de recursos em reservas no BC), por exemplo, faz parte da política monetária.

• Pontos-base

  Termo utilizado normalmente para medir a variação em taxas de juro, seguindo uma escala em que 100 pontos-base representam um ponto porcentual. Quando uma taxa de juro subiu 0,75 ponto porcentual, por exemplo, passando de 5% para 5,75%, significa que o aumento foi de 75 pontos-base.

• Portabilidade

  Termo que indica a transferência de recursos de um plano de previdência privada para plano de outra instituição.

• Portfólio

  Conjunto de aplicações de um fundo de investimento ou investidor. Também pode ser chamado de carteira.

• Pós-fixado (título)

  Termo utilizado para designar um título cuja rentabilidade só é conhecida no resgate da aplicação, normalmente atrelada à variação de um índice, por exemplo o DI.

• Poupança (conceito macroeconômico)

  A poupança, em economia, é a parte da renda da população que não é gasta com consumo. Essa parcela, quando depositada em instituições financeiras, é emprestada às empresas, que a investem (ver 'Investimento'), ou ao governo, que a utiliza para cobrir eventuais déficits nas contas públicas. O país também pode receber poupança externa, de outros países, para complementar seus investimentos, quando a poupança interna é menor que a necessária. Quanto mais dinheiro é poupado num país, supondo-se um governo com as contas equilibradas, mais recursos estarão disponíveis para o investimento. Conseqüentemente, maior será o crescimento econômico.

• Prazo

  No mercado financeiro, prazo é o tempo definido para resgate de uma aplicação. Pode ser diário, mensal, anual, ou ter qualquer duração combinada entre as partes. Alguns investimentos não permitem o resgate antecipado. Outros podem ser resgatados antecipadamente, como a caderneta de poupança, mas com a perda de rendimento. E também existem os casos de títulos que pagam apenas parte do rendimento compromissado se o resgate for antecipado. No mercado financeiro também é comum se falar em investimento de curto, médio e longo prazos, como indicativos do tempo que se espera para que um investimento dê retorno. Estes são conceitos relativos, e não se referem ao prazo efetivo de aplicação, mas ao horizonte de investimento.

• Preço-justo

  Termo que indica o quanto deveria ser o preço da ação de uma empresa com base nos fundamentos da empresa. Os analistas de corretoras utilizam métodos, como projeção de fluxo de caixa futuro da empresa, para determinar qual deveria ser o preço de uma ação. Com base nisso, conseguem determinar o potencial de valorização daquela ação em relação à cotação atual no mercado. Também pode ser chamado de preço-alvo.

• Prefixado (título)

  Termo que designa títulos cuja rentabilidade é definida no ato da compra.

• Prêmio

  É um termo usado em vários sentidos no mercado financeiro e é associado ao ganho extraordinário que o investidor tem ao tomar um risco qualquer. No mercado de opções, é o valor pago por quem compra o contrato para o emissor deste contrato. Como é o emissor que fica com o risco, novamente a palavra está associada a um ganho que se tem pela tomada de um risco.

• Prêmio de risco

  Na metodologia de cálculo do índice de Sharpe, para avaliação de fundos de investimento, o termo representa a rentabilidade acima da taxa livre de risco (riskfree) ou do benchmark (parâmetro de mercado usado como medida de desempenho). O prêmio de risco é sempre definido em relação a uma aplicação alternativa. Ver 'Índice de Sharpe'.

• Principal da dívida

  O principal da dívida representa o empréstimo efetivo tomado ou a parcela do título de renda fixa que não se refere aos juros a serem pagos. Por exemplo, numa dívida de R$ 10 mil, esse é o principal, embora o valor a ser pago pela dívida aumente por conta dos juros cobrados ao longo do tempo.

• Private banking

  Segmento dos bancos que faz atendimento diferenciado e exclusivo a clientes pessoa física que possuem grande volume de investimento. Cada instituição define qual o patamar mínimo de investimentos ou patrimônio para que o cliente seja atendido no private banking.

• Proventos

  Benefícios distribuídos aos acionistas de uma empresa. Podem ser dividendos, bonificações, direitos de subscrição, juros sobre capital, entre outros.

• PSI20 - Índice da Bolsa de Lisboa

  É o principal índice da Bolsa de Valores de Lisboa, composto pelas maiores empresas portuguesas no mercado de capitais. O PSI20 é o Portuguese Stock Index, ou seja, o mais importante índice de referência do mercado de capitais de Portugal. O valor-base deste índice foi estabelecido em 31 de dezembro de 1992 – a 3.000 pontos.

Quórum

Número mínimo de pessoas (ou porcentual do total de representantes) para realização de uma reunião ou assembléia para que as decisões tomadas tenham efeito legal.

R2

É uma medida do grau de relacionamento entre a rentabilidade do fundo e a do mercado de ações (medido pelo IBA - Índice Brasileiro de Ações). Um R2 de 0,9, por exemplo, indica que 90% das variações do fundo são explicadas pelo comportamento do IBA. O valor máximo que o R2 pode atingir é 1 (equivalente a 100%). Neste caso, toda e qualquer variação ocorrida seria explicada pelo comportamento do IBA.

• R2

  É uma medida do grau de relacionamento entre a rentabilidade do fundo e a do mercado de ações (medido pelo IBA - Índice Brasileiro de Ações). Um R2 de 0,9, por exemplo, indica que 90% das variações do fundo são explicadas pelo comportamento do IBA. O valor máximo que o R2 pode atingir é 1 (equivalente a 100%). Neste caso, toda e qualquer variação ocorrida seria explicada pelo comportamento do IBA.

• Rating

  A avaliação e a classificação de risco, também conhecida como rating, é a opinião técnica de uma empresa independente e especializada sobre a capacidade de um fundo de investimento, companhia ou país em saldar compromissos financeiros. A avaliação é expressa em uma nota de classificação que indica as chances de inadimplência. No caso da análise de um governo, a classificação é chamada de rating soberano. Uma boa classificação significa que o avaliado tem capacidade e disposição de pagar suas dívidas.

• RDB

  O Recibo de Depósito Bancário (RDB) é um título de renda fixa em que o investidor recebe juros pelos recursos alocados no banco. Diferentemente do Certificado de Depósito Bancário (CDB), no RDB o investidor só pode retirar a aplicação no dia de vencimento. Além disso, não é permitido que ele negocie o recibo em um mercado secundário. Com a flexibilização dos CDBs, a oferta de RDBs caiu bastante.

• Realizar lucro

  Expressão do mercado utilizada quando os investidores vendem suas aplicações (ações, títulos públicos, etc.) para obter lucro. A venda pode ocorrer em dois momentos: quando o investimento subiu muito e permite que o investidor obtenha uma boa margem de lucro ou quando a aplicação se valorizou, mas passou a apresentar tendência de queda.

• Recebíveis

  Os recebíveis são títulos que representam os valores que uma empresa tem direito a receber, como por exemplo notas promissórias.

• Recibo de Carteira Selecionada de Ações (RCSA)

  Recibo que representa uma carteira de ações depositadas em custódia. Os recibos são negociados na Bovespa da mesma forma que qualquer outro investimento. A carteira é composta por 12 ações de sete setores diferentes, que representam aproximadamente 50% da composição da carteira do Ibovespa e coeficiente beta próximo de 1, ou seja, variação próxima à variação do Ibovespa.

• Recibo de subscrição

  Documento que comprova o exercício do direito de subscrição, que pode ser negociado em bolsas de valores. Ver 'bônus de subscrição'.

• Recompra de ações

  Operação em que uma empresa compra de volta ações que emitiu. Segundo especialistas, as empresas costumam anunciar recompras quando acreditam que o preço das ações está baixo e tem espaço para subir mais.

• Redutor R

  Coeficiente aplicado à Taxa Básica Financeira (TBF) para se chegar ao valor da Taxa Referencial (TR). É formado por dois números, chamados parâmetros 'a' e 'b', divulgados pelo Banco Central. Em 1999, o valor do redutor R passou a ser calculado diariamente, pela fórmula R = (a + b x TBF/100), em que a = 1,005 (constante) e b = 0,48 (esse valor varia conforme a TBF).

• Relação com investidores

  Também conhecido simplesmente como RI, é um departamento existente em companhias de capital aberto que, além de promover a interação entre as áreas de comunicação, marketing e finanças de uma empresa, é o responsável por intermediar a relação entre a administração, os acionistas e outros agentes que atuam no mercado.

• Renda (conceito macroeconômico)

  A renda nacional, em economia, é a soma de todos os rendimentos de residentes em um determinado país. Incluem-se salários, pensões, rendas (de aluguéis, juros, dividendos etc.), transferências do exterior a residentes, subtraindo-se as transferências feitas por pessoas que moram no país para residentes no exterior e as contribuições para a previdência social (que constituem poupança). Retirando-se ainda o montante pago em impostos, tem-se a renda disponível. As variações da renda acontecem basicamente pelo aumento ou diminuição do nível de emprego.

• Renda fixa

  É o nome genérico que se dá para as aplicações que pagam juros, ou para investimentos que tenham carteira composta com a maioria dos investimentos em renda fixa. Numa avaliação rigorosa, apenas as aplicações com juro prefixado poderiam ter este nome, por efetivamente fixar o rendimento. Na prática, este termo é usado também para os investimentos que pagam juros pós-fixados. Ver também 'Renda Variável' e 'Juros'.

• Renda variável

  É uma aplicação cujo rendimento é desconhecido e depende das condições do mercado. É o caso geral de investimento em ações e em imóveis. O investidor quando aplica o dinheiro em renda variável acredita poder ganhar, mas não tem certeza de quanto nem quando, e sabe que corre o risco de perder dinheiro. Ninguém sabe, por exemplo, quanto receberá de dividendos por possuir ações de uma empresa e nem se o valor de uma ação ou imóvel vai subir ou cair ao longo do tempo. Ver também 'Renda Fixa'.

• Rentabilidade

  Ganho ou perda monetária ocorrida em um investimento, que são provocados pela variação de preço, ou pelo recebimento de uma renda derivada da posse do bem — como o recebimento de dividendos ou de aluguel. A rentabilidade costuma ser apresentada em valores porcentuais. No moderno conceito financeiro, não basta avaliar qual a rentabilidade da aplicação, mas qual a rentabilidade em relação ao risco trazido para a carteira de investimentos. Ou seja: é sempre necessário avaliar se o rendimento esperado compensa ou não o risco assumido (relação retorno-risco). Um bom parâmetro para pensar a questão é comparar a rentabilidade esperada de um investimento com risco e a rentabilidade de um sem risco, como a caderneta de poupança, em determinados volumes de aplicação. Naturalmente, um investimento com risco não pode pagar menos do que a caderneta de poupança. Ver também 'Riscos', 'Índice de Sharpe', 'Caderneta de Poupança' e 'Perfil do Investidor'.

• Reservas internacionais

  As reservas internacionais compõem o total de moeda estrangeira (principalmente dólares, no caso brasileiro) mantido pelo Banco Central (BC), disponível para uso imediato. As reservas internacionais têm origem nos superávits do balanço de pagamentos: toda vez que há uma entrada de moeda estrangeira, o BC fica com os dólares e paga os exportadores em reais, numa operação conhecida como 'realização do câmbio'. Quando há mais entradas de dólares que saídas, o BC acumula reservas. Inversamente, quando o país é deficitário, há uma saída de divisas que o BC cobre fazendo uso das reservas acumuladas. Além dessa função, de cobrir os eventuais déficits nas contas externas, as reservas internacionais também podem ser usadas para evitar ataques especulativos contra a moeda. Assim, quando especuladores do mercado financeiro tentam provocar fortes altas ou baixas do dólar no mercado, o BC pode usar as reservas para neutralizar esses movimentos. Há dois critérios para o cálculo do volume de reservas internacionais. O descrito acima é conhecido pelo termo "reservas internacionais conceito caixa". Mas, além deste, também existe o "conceito de liquidez internacional", que considera ainda títulos em dólar e outros recursos de médio e longo prazos em poder do BC. O BC deixou de divulgar a série no conceito caixa em dezembro de 2001, permanecendo apenas com a série de liquidez internacional.

• Resgate

  É a retirada parcial ou total de recursos aplicados em investimentos, como fundos. Algumas instituições estipulam um valor mínimo de resgate ou prazos para que os resgates sejam efetuados.

• Resistência

  Termo utilizado na análise gráfica para definir o preço ou pontuação limite de alta que um ativo ou índice pode atingir. Nesse ponto do gráfico, a ação ou índice já subiu bastante. Por isso, fica interessante vender o ativo e embolsar o lucro. A resistência indica a pontuação ou preço em que a tendência do ativo pode mudar. Ou seja, o índice ou ação pode começar a cair. Caso o ativo ultrapasse esse preço ou pontuação, é definida uma nova resistência.

• Resseguros

  O resseguro é uma espécie de consórcio de seguradoras que permite uma divisão de risco entre essas empresas. É o chamado seguro do seguro. Em alguns casos, pode haver participação de empresas estrangeiras.

• Retorno Sobre Patrimônio

  O Retorno Sobre Patrimônio (ROE, na sigla em inglês) é um indicador financeiro que mede o retorno do capital investido pelos acionistas (patrimônio líquido). Quanto maior o retorno, melhor para o acionista. Para calculá-lo, basta dividir o lucro líquido da empresa pelo seu patrimônio líquido, sendo que ambos os dados estão presentes no balanço. Se uma empresa apresenta um ROE elevado por períodos seguidos, o mercado considera que no longo prazo a tendência é de que esta companhia continue a gerar bons retornos.

• Risco

  Nível de incerteza quanto ao rendimento esperado de um investimento. Regra geral, o patamar de rentabilidade está associado ao risco e, quanto maior ele for, maior deve ser o potencial de rentabilidade. Não existe de fato aplicação totalmente segura, embora o mercado até trabalhe com algumas taxas como se elas não tivessem perigo algum, caso dos títulos do Tesouro norte-americano, e da caderneta de poupança no Brasil. O investidor somente deve aplicar seu dinheiro quando conseguir entender a chance de prejuízo que está assumindo. Ver também 'Perfil do Investidor', 'Rentabilidade' e 'Diversificação'.

• Risco cambial

  As operações financeiras que envolvem transação ou indexação cambial possuem o risco de perdas se houver uma variação cambial não esperada. Se um turista faz compras no exterior com cartão de crédito, corre o risco de, entre o ato da compra e o pagamento da fatura, ter ocorrido uma desvalorização cambial e ter que pagar mais do que o esperado, em reais, pela fatura do cartão. As empresas e pessoas físicas que tomam empréstimos indexados ao dólar também correm risco cambial.

• Risco de crédito

  Está relacionado com a probabilidade de um empréstimo financeiro não ser pago (risco de inadimplência do tomador do crédito).

• Risco de liquidez

  É o risco associado à retenção de uma aplicação que não se consegue vender com facilidade por ela possuir baixo número de negócios, como ocorre geralmente com ações de segunda linha. O termo pode ser usado também quando há necessidade de se fazer um empréstimo em um momento de escassez de recursos no mercado. Ver também 'Liquidez'.

• Risco-país (ou de soberania)

  É o risco de o governo de um país mudar a sua política a ponto de interferir nos pagamentos a credores estrangeiros, por questões econômicas ou políticas, que pode ser sinalizado pelas taxas de juros dos títulos da dívida externa. O banco de investimentos JP Morgan criou uma medida de risco-país que mede a percepção de risco de investidores em relação a diversos países, tendo como base a cotação dos títulos de dívida externa desses países. Com base na diferença do juro desses títulos para o juro dos títulos do Tesouro norte-americano, os Treasuries, o banco calcula o risco-país. Quanto maior o risco-país, maior o risco de aquele país não honrar com o pagamento da dívida.

Samurai Bond

Título emitido em moeda japonesa (iene) no Japão por companhia estrangeira. O Samurai Bond fica sujeito à legislação japonesa, condição que os diferencia dos títulos emitidos em iene no euromercado — mercado que permite às empresas, dentre outros, obter empréstimos fora de seus mercados nacionais a custos inferiores.

• Sardinha

  Expressão designada para identificar os pequenos investidores (pessoas físicas). Alguns investidores “sardinhas” acreditam que os grandes aplicadores (“tubarões”) manipulam o mercado, fazendo um movimento em massa de compra ou venda de papéis. Com isso, o preço das ações varia conforme o objetivo dos tubarões. Ver também tubarão.

• SEC

  A Securities & Exchange Comission (SEC) é a instituição que regulamenta o mercado de capitais norte-americano. É o órgão correspondente à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nos Estados Unidos.

• Securitização

  É a ação de transformar dívidas com empréstimos em aplicações que podem ser negociados no mercado financeiro.

• Securitizadora

  Securitizadoras são instituições especializadas em transformar dívidas com empréstimos em aplicações a serem negociadas nos mercados financeiros e de capitais. Os investidores que aderem ao negócio passam a ser os credores da companhia.

• Selic (Taxa Referencial)

  Taxa de juro básica, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom). Funciona como parâmetro para as demais taxas de juros brasileiras. Ver Taxa Referencial Selic.

• SINGST - Índice da Bolsa de Cingapura

  Singapura Straits Índex, principal índice da Bolsa de Valores de Cingapura.

• Sinistro

  Termo que significa a ocorrência de acidentes ou riscos previstos em contratos de seguro. Por exemplo, em um seguro de automóvel, o sinistro pode ser o roubo do veículo. Sempre que um sinistro ocorre a seguradora faz uma perícia para verificar se houve fraude ou se o que aconteceu está de acordo com o definido no contrato.

• Sisbacen

  Sigla para Sistema de Operações Registro e Controle do Banco Central. É um sistema eletrônico de comunicação entre o Banco Central e instituições financeiras para registro de dados sobre operações financeiras e recebimento de informações do Banco Central. Operações de câmbio, por exemplo, são registradas no Sisbacen.

• Sistema Financeiro de Habitação

  Linha de financiamento que oferece condições mais acessíveis à população de baixa renda. Ela permite que o tomador do empréstimo utilize o saldo do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) para a entrada, amortização ou quitação do saldo devedor. A taxa de juros é diferenciada e cresce conforme a quantia financiada.

• Small Cap (SMLL)

  Índice de ações da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) que lista as ações de companhias com menor valor de mercado. Serão elegíveis ao indicador os papéis de empresas que representarem menos de 85% do valor de mercado total da Bolsa. Já as ações que ficarem de fora desse universo participarão do Índice MidLarge Cap. A carteira é reavaliada a cada quatro meses.

   

   

• Small caps

  Também conhecidas como ações de segunda ou de terceira linha. São papéis com volume de negócios (liquidez) inferior às de primeira linha (Blue Chips). Geralmente, as 'small caps' não fazem parte dos índices das bolsas.

• SMI - Índice da Bolsa de Valores de Zurique (Suíça)

  O SMI é um índice de preços composto das 30 ações mais líquidas negociadas na Bolsa de Valores da Suíça. Foi lançado em 30 de junho de 1988 com valor-base de 1500 pontos. Sua composição é examinada uma vez ao ano.

• Sociedade Anônima

  É a empresa que tem o capital dividido em ações. A responsabilidade dos sócios ou acionistas será limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas. Ver 'Capital aberto' e 'Capital fechado'.

• Soma

  A Sociedade Operadora do Mercado de Acesso (Soma) é o mercado para as empresas que pretendem lançar seus papéis na Bolsa de Valores de São Paulo. A empresa lança seu papel na Soma para tentar atingir o nível de negociação da ação (liquidez) necessário para entrar na Bolsa paulista. É uma espécie de primeira etapa para ganhar a confiança do mercado. Assim como as bolsas, a Soma também está sob a fiscalização da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Veja também 'Meta'.

• Soma Fix

  Lançado em novembro de 2003, o Soma Fix é um mercado de balcão organizado de negociação (por telefone ou eletronicamente entre corretores) de títulos de renda fixa da Bovespa.

• Split

  Também chamado de desdobramento. Operação em que uma empresa aumenta o número de ações em mercado ao dividir os papéis em circulação. O capital social da empresa não é afetado. A empresa pode desdobrar uma ação em duas, três ou mais e cada uma passa a ter um preço menor do que a ação que originou o desdobramento, já que juntas elas devem somar o valor antigo. Por exemplo, se a empresa negociava uma ação a R$ 100 e resolveu dividir a ação em quatro, cada uma passa a valer R$ 25.

• Spot

  O mesmo que mercado à vista. É o ambiente onde ocorre a compra ou venda de moeda à vista, em cotação definida entre os operadores.

• Spread

  No contexto financeiro, spread pode ser tanto a diferença entre a compra e venda de um título quanto a diferença entre uma taxa de referência para estabelecer o preço dos empréstimos e a taxa que o emissor de um título oferece. Também conhecido como margem. O spread bancário representa a diferença entre a taxa de juro que os bancos pagam na captação de dinheiro e a taxa cobrada pelos bancos nos empréstimos para clientes.

• SSECO – Índice da Bolsa de Valores de Xangai

  SSECO é o principal índice da Bolsa de Valores de Xangai.

• STI - Índice da Bolsa de Valores de Cingapura

  O STI é o principal índice da Bolsa de Valores de Cingapura, composto de 45 ações selecionadas de acordo com sua liquidez e volume de negociação. Todas as ações do índice têm livre flutuação, ou seja, são ações do capital de companhias que não pertencem a controladores ou acionistas estratégicos.

• Stop

  Ordem enviada por meio de uma corretora em que o investidor fixa o preço de venda de uma ação, abaixo da cotação dela no mercado. Caso o preço do papel caia, a ordem é disparada e as ações são vendidas pelo valor determinado. O objetivo desta ordem é proteger lucros já realizados ou determinar um prejuízo máximo que o investidor aceita ter.

• Stopado

  Situação em que o investidor utiliza uma ordem de venda automática (stop loss) para uma ação caso ela atinja um piso de preço predeterminado. É uma forma de proteger uma aplicação mesmo se o investidor não estiver monitorando o mercado. Através de um stop loss, o prejuízo é limitado. Quando a ordem de venda é acionada e os papéis são vendidos, diz-se que o investidor foi “stopado”.

• Subscrição

  A subscrição é a emissão de novas ações por uma empresa, em que os recursos captados devem ser usados para investimentos. O direito de subscrição determina a preferência que o acionista de uma empresa possui na compra de ações emitidas para o aumento do capital e com preço inferior ao praticado pelo mercado. O exercício da subscrição deve ser feito em prazo determinado. A quantidade de ações a serem subscritas é proporcional ao número de ações já possuídas pelos acionistas. Embora o direito de subscrição seja reservado aos acionistas da empresa, ele pode ser negociado em bolsas de valores. Ver 'Recibo de subscrição', 'Bônus de subscrição' e 'Riscos e Rentabilidade'.

• Suporte

  Conceito da análise gráfica que significa o preço ou pontuação limite de baixa que um ativo ou índice pode atingir e voltar a se recuperar. Nesse ponto do gráfico, comprar a ação fica interessante. Por isso, a ação ou índice pode mudar a tendência e voltar a subir. Caso o ativo ultrapasse esse preço ou pontuação, é definido um novo suporte.

• Swap

  São contratos que estabelecem a troca de risco entre investidores. Imagine uma empresa exportadora que tem receitas em dólar e uma dívida corrigida por juros. Esta empresa gostaria de trocar seu risco ‘juro’ pelo risco ‘dólar’. Na outra ponta há uma empresa varejista nacional, com receitas em reais, um bom caixa aplicado diariamente no mercado de juro, mas que tem uma dívida em dólar. Esta empresa quer justamente o oposto, trocar seu risco ‘dólar’ pelo risco ‘juro’. Estas duas empresas então fazem um contrato de swap, através da intermediação de uma instituição financeira.O swap é um contrato derivativo e pode ser usado, como no exemplo acima, para proteção (hedge), ou como especulação. Ver também 'Derivativos' e 'Hedge'.

• Swap cambial

  O swap cambial é uma troca oferecida pelo Banco Central aos investidores por meio da venda de contratos em leilões no mercado. No swap cambial tradicional, o Banco Central oferece ao investidor receber remuneração em juro, em troca da remuneração em dólar. Esses contratos foram muito vendidos nas épocas de forte valorização do real. Como nos contratos de swap cada uma das pontas se compromete a pagar a oscilação de uma taxa, se a variação do juro for maior que a do câmbio no período de vigência do contrato, o investidor receberá mais do que precisará pagar.

• Swap cambial reverso

  Em fevereiro de 2005, o Banco Central criou uma nova modalidade de swap cambial. Nessa nova opção de troca, o Banco Central oferece ao investidor receber remuneração em juro e pagar para o Banco Central a variação do câmbio. Por ser o contrário do swap tradicional, recebeu o nome de swap cambial reverso. Nessa operação, o investidor ganha quando a variação do câmbio supera a do juro no período de vigência do contrato. Como o real está em tendência de valorização e o juro foi reduzido durante dois anos, até outubro de 2007, quando passou a ficar estável, o investidor acaba ganhando sempre.

• Swap de juro prefixado para CDI

  Nessa operação de swap (troca), o investidor decide pagar uma remuneração de juro prefixada em troca de receber a variação do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). O prazo para a troca pode ser desde 30 dias até 5 anos. Essa operação é interessante quando há a perspectiva de a variação do CDI ser superior ao do juro prefixado.

Tábua Biométrica

Tábua utilizada nos cálculos de planos de previdência, que define o quanto um indivíduo tende a viver. A partir dessa tábua, a empresa de previdência privada faz os cálculos para pagamento de benefício. Também pode ser chamada de tábua atuarial.

• Tag along

  Direito que garante aos acionistas que não detêm o controle da empresa, conhecidos como minoritários, as mesmas condições de oferta dada aos controladores, ou majoritários, no caso de venda do controle da companhia. Os compradores da companhia devem pagar uma quantia de, no mínimo, 80% do valor dado pelas ações ordinárias (com direito a voto).

• Tag along

  Direito que garante aos acionistas que não detêm o controle da empresa, conhecidos como minoritários, as mesmas condições de oferta dada aos controladores no caso de venda da companhia. Em caso de privatização, por exemplo, os acionistas minoritários teriam direito a receber por suas ações o mesmo prêmio pago em leilão aos controladores. Este direito foi retirado da Lei das Sociedades Anônimas na reforma de 1997, com o objetivo de facilitar o processo de privatizações. Está prevista em projeto, no entanto, a sua inclusão na nova lei das S.As.

• TAIEX – Índice da Bolsa de Valores Taiwan

  Lançado em 1971, o TAIEX é um índice médio composto das ações mais representativas da Bolsa de Valores de Taiwan.

• TAISET - Índice da Bolsa da Tailândia

  Principal índice da Bolsa de Valores da Tailândia, criado em abril de 1975.

• Taxa de administração

  Taxa cobrada nos fundos de investimento para remunerar o trabalho do gestor pela administração dos recursos do fundo. A taxa é divulgada em percentual anual, mas incide proporcionalmente todos os dias sobre o patrimônio dos investidores.

• Taxa de corretagem

  Valor pago pelos serviços das corretoras para executar ordens de compra e venda de ações e títulos, entre outros. A cobrança é calculada sobre o volume financeiro da operação. Veja também 'Corretora de valores'.

• Taxa Referencial Selic

  Taxa básica de juro, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom), que funciona como parâmetro para as demais taxas de juros brasileiras. A taxa de juro cobrada nos empréstimos feitos entre bancos (os Certificados de Depósito Interbancário - CDI) é muita próxima à Selic.

• TBF

  Taxa Básica Financeira diária, definida pelo Banco Central. É calculada com base no rendimento médio oferecido por Certificados de Depósito Bancário (CDB) prefixados de cerca de 30 instituições.

• TDA

  Título da Dívida Agrária, emitido pelo Tesouro Nacional para pagamento de desapropriação de terras pelo projeto de reforma agrária. A rentabilidade é pós-fixada e indexada à variação da TR.

• Tendências primária, secundária e terciária

  O sobe-e-desce do preço de uma ação forma um ziguezague que, se permanecer em uma direção durante certo período de tempo, forma uma tendência de alta ou de baixa. Estudiosos dizem haver três tendências principais, dependendo do período avaliado no gráfico. A primária é a tendência de longo prazo, considerada a mais importante. Apesar de não haver consenso, analistas dizem que ela dura entre um e dois anos. A tendência secundária é considerada de médio prazo e pode durara de um a poucos meses. A terciária é de curto prazo e mostra a tendência para a ação em menos de um mês.

   

   

• Títulos mobiliários

  São o mesmo que valores mobiliários, ou seja, documentos emitidos por empresas para captar recursos no mercado. É o caso de ações, debêntures e cotas de fundos de investimento em renda variável. Outros títulos que estão nesta categoria são: bônus de subscrição; notas promissórias; certificados de depósitos de valores mobiliários; índices representativos de carteira de ações; opções de compra e venda de valores mobiliários; direitos de subscrição; recibos de subscrição; cotas de fundos imobiliários; certificados de investimento audiovisual; contratos de parceria para engorda de animais; certificados representativos de contratos mercantis de compra e venda a termo de energia elétrica; recibos de depósitos (depositary receipts, instrumento utilizado na colocação de ações de companhias brasileiras no exterior); e certificados de recebíveis imobiliários (CRI). Instituições financeiras também podem emitir valores mobiliários.

• Títulos Públicos

  Títulos que representam a dívida de um governo. Todos esses papéis são de renda fixa. A rentabilidade pode ser prefixada ou pós-fixada, ligada à taxa básica de juros ou a um índice de inflação.

• TJLP

  Taxa de Juros a longo Prazo. Foi criada em dezembro de 1994. É utilizada nas operações de crédito para empresas com recursos do BNDES.A taxa é fixada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), com base na inflação média prevista para os próximos 12 meses, acrescido de um prêmio de risco. A taxa é definida a cada trimestre.

• Topo (análise gráfica)

  Figura na análise gráfica formada quando uma ação, após atingir uma alta, sofre uma queda. Analistas chamam de topo o preço mais alto atingido pelo papel, antes deste voltar a cair. Veja também “Fundo”.

• TR

  A Taxa Referencial (TR) é uma taxa de juros básica calculada também a partir do rendimento mensal médio do Certificado de Depósito Bancário (CDB) e do Recibo de Depósito Bancário (RDB), mas ajustada por um redutor, definido pelo Banco Central. Em janeiro de 2008, o Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou uma mudança na metodologia de cálculo da taxa referencial que implica que, se em algum momento a TR ficar negativa, será considerada zero. A TR é usada para a correção das aplicações na caderneta de poupança e nas prestações dos empréstimos do Sistema Financeiro da Habitação.

• Transparência

  É o mesmo que 'Disclosure'. Refere-se a obrigação que a empresa tem de informar todas as questões relacionadas à sua situação econômica e financeira, e de seus títulos, ao mercado. O termo 'transparência da empresa' é geralmente utilizado pelo mercado financeiro, especialmente no caso da postura de empresas e instituições financeiras que tenham títulos no mercado de capitais.

• Treasuries

  Treasuries são Títulos do Tesouro norte-americano. São considerados os investimentos de renda fixa mais seguros do mundo e, por isso, são a base de comparação entre juros pagos por outros países do mundo. Há basicamente três tipos de título: o Treasury Bill (de curto prazo, até um ano), os Treasury Notes (de um a dez anos de prazo) e os Treasury Bonds (acima de dez anos). O título com prazo de dez anos é a principal referência para o mercado mundial e possui investimento mínimo de US$ 1 mil.

• Tubarão

  Gíria do mercado financeiro utilizada para identificar grandes investidores (bancos, corretoras, entre outros). Alguns pequenos investidores acreditam que os “tubarões”, às vezes, são responsáveis por derrubar ou elevar o preço de determinadas ações quando fazem um movimento em massa de venda ou de compra. Ver também sardinha.

• TWI - Índice da Bolsa de Taiwan

  Taiwan Weighted price, índice da Bolsa de Valores da Taiwan, criado em junho de 1966.

UFESP

Unidade Fiscal do Estado de São Paulo. O valor da unidade é divulgado no final de cada ano, para vigência no ano seguinte.

• UFIR

  Unidade Fiscal de Referência, usada para atualização monetária de tributos e respectivas multas. A Ufir foi extinta em 2001 (último dado foi divulgado em 2000).

• União Européia

  A União Européia (EU, na sigla em inglês), com sede em Bruxelas, é um bloco regional que compreende 27 países europeus: Alemanha, Áustria, Bélgica, Bulgária, Chipre, Dinamarca, Eslováquia, Eslovênia, Espanha, Estônia, Finlândia, França, Grécia, Hungria, Irlanda, Itália, Letônia, Lituânia, Luxemburgo, Malta, Holanda, Polônia, Portugal, Reino Unido, República Tcheca, Romênia e Suécia. Uma organização de cooperação e integração de alguns desses países já existia desde 1951, mas o Tratado de Maastricht, em 1992, estabeleceu o nome de União Européia, prevendo a unificação dos países que assinaram o tratado e a criação de um Banco Central Europeu (BCE). A União Européia é regida por uma série de acordos e instituições que regulam aspectos econômicos, sociais e políticos comuns a todos os países-membros. Cada vez mais, no decorrer dos anos, as barreiras de toda natureza entre os países que a compõem vão desaparecendo e a União Européia, vai se assemelhando a um país unificado, embora ainda preserve a soberania dos Estados nacionais que a compõem.Ver também Zona do Euro e https://www.europa.eu.int/

• UPC

  Unidade Padrão de Capital, utilizada como unidade monetária em financiamento de moradias.

• US GAAP

  Sigla de United States Generally Accepted Accounting Principles. São as normas de contabilidade adotadas nos Estados Unidos que servem como parâmetro em diversos locais. Determina, por exemplo, que a demonstração financeira traga o lucro expresso em dólar, mas dá o direito das empresas de outros países escolherem a moeda da demonstração, desde que estejam cadastradas na Securities and Exchange Commission (SEC).

Valor de face

Valor de um título como expresso no papel. O preço do título oscila de acordo com as negociações no mercado, mas o valor de face não muda e o resgate no vencimento é feito com base nesse valor, acrescido dos juros.

• Valor de Mercado da Ação

  É o valor da ação de uma empresa negociada no mercado financeiro. Dependendo da quantidade de negócios nas bolsas, pode variar em poucos segundos.

• Valor de Mercado da Companhia

  Valor de uma empresa com base nos preços das ações negociadas no mercado e a quantidade de ações em mercado. O cálculo do valor de mercado é preço da ação ordinária multiplicado pela quantidade de ações ON + o preço da ação preferencial multiplicado pela quantidade de ações PN.

• Valor futuro

  É o valor do caixa da empresa em determinada data futura. Pode ser calculado aplicando-se ao valor do caixa uma taxa de juro estipulada, que deve ser compatível com o risco do investimento.

• Valor nocional

  Valor de um derivado, calculado a partir do preço à vista dos ativos relacionados a ele. Por exemplo, se um investidor possui uma opção de compra que lhe dá direto a adquirir 100 ações negociadas a R$ 20 cada no mercado à vista, o valor nocional dessa carteira é de R$ 2 mil.

• Valor Patrimonial da Ação

  Valor obtido a partir da divisão do patrimônio líquido — que é a soma dos bens menos as dívidas e obrigações de uma empresa — pelo número de ações. Esse conceito é utilizado no cálculo de indicadores que avaliam a rentabilidade de uma ação.

• Valor presente

  É o valor da movimentação de fluxo de caixa futuro de uma empresa trazido para o momento atual, tomando como base de desconto uma taxa de juro estipulada pelo analista. É o processo inverso do valor futuro.

• Valores Mobiliários

  São títulos, ou documentos, lançados no mercado financeiro por companhias de capital aberto para que os investidores possam aplicar recursos na empresa. Os principais valores mobiliários são ações, debêntures ou certificados, mas existem outras modalidades como notas comerciais, contratos futuros, títulos de dívida pública, etc..

• Valorização

  Quando o preço de uma ação ou moeda sobe, significa que sofreu valorização.

• VAR (Value at Risk)

  O Value at risk (VAR) é uma medida estatística usada para medir a maior perda possível de um investimento diante das oscilações das taxas de juros, do dólar e do preço das ações, entre outros.

• Venda a descoberto

  Operação em que o investidor vende ativos que não possui no momento da formalização do contrato, mas que devem ser adquiridos até a data de entrega combinada. Para concluir a operação, o investidor é obrigado a comprar o papel negociado pelo preço de mercado ou tomar um empréstimo deste ativo.

• Vendido

  Termo do mercado que indica um investidor que assume posição vendedora em determinada ação ou moeda, pois aposta na desvalorização. Esse investidor fica vendido, pois prefere vender a moeda ou ação antes que o preço caia mais.

• Venture capital

  Termo em inglês que pode designar tanto os investidores que adquirem participações em empresas menores para apoiar o processo de gestão empresarial por confiarem no crescimento da companhia, como para designar as empresas que se utilizam dessa forma de financiamento.

• VGBL

  Sigla de Vida Gerador de Benefício Livre. Tipo de previdência privada em que o investidor não consegue abater na declaração anual do Imposto de Renda os depósitos feitos, mas o imposto que incide no resgate só recai sobre o rendimento.

• Viés de juros (Copom)

  Termo que designa tendência dos juros. Por exemplo, quando a reunião do Copom (Conselho de Política Monetária) divulga a taxa básica de juros (Selic), divulga também o viés da taxa (de alta, baixa ou neutro). Ou seja, define qual a tendência que a taxa de juros poderá seguir até a próxima reunião. Não há um compromisso por parte do Banco Central de alterar os juros nesta direção, mas não deixa de ser um indicativo de tendência para o mercado.

• Virar Pó

  O termo é utilizado no mercado de opções quando o investidor paga um determinado valor para poder comprar ou vender um bem num prazo futuro, apostando que o preço desse bem irá subir ou descer, e o esperado não ocorre. Dessa forma ele gastou dinheiro e não obteve retorno.

• Volatilidade

  Indica a intensidade e a freqüência dos aumentos e das reduções nos preços — ou valores — de uma ação, fundo de investimento, índices da bolsa, etc., em um determinado período de tempo.

• Volume

  Medida expressa em moeda dos negócios de uma determinada ação, título ou moeda. Também pode ser chamado de giro financeiro. O volume indica a liquidez de uma ação, já que ações que possuem maior liquidez são aquelas com maior volume de negócios.

Waiver

Termo em inglês que significa o pedido de perdão pelo não cumprimento de determinadas cláusulas financeiras de contratos de empréstimo. Se o waiver for aceito, as condições do empréstimo são renegociadas. Caso contrário, o tomador do empréstimo é considerado em situação de default, ou seja, que não pagou a dívida.

• Wall Street

  Endereço de diversas instituições financeiras e das bolsas de valores Nova York (NYSE) e Nasdaq. Essa rua de Nova York também é um símbolo do capitalismo.

• Warrant

  O warrant é uma opção de compra ou venda de um bem por um preço e uma data pré-determinados, que são sempre estabelecidos em contrato. A diferença para uma opção de compra ou venda é que o warrant geralmente é emitido com prazo superior a um ano.

• Warrant Agropecuário (WA)

  Título de renda fixa emitido por agricultores que dá direito ao comprador de penhorar a produção do vendedor caso ele não pague o Certificado de Depósito Agropecuário (CDA). O WA e o CDA são títulos unidos, emitidos simultaneamente. O WA representa uma promessa de pagamento em dinheiro da quantia investida no CDA mais juros.

• Webtrading

  Sistema de negociação eletrônica de minicontratos futuros da Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F). Os minicontratos representam um décimo dos contratos futuros padrões, negociados na BM&F, de Ibovespa, dólar, café e boi gordo.

Yield

Termo em inglês que significa taxa de retorno de um investimento. O dividend yield, por exemplo, indica o rendimento que o investidor obteve apenas com o pagamento de dividendos.

Zangão

Termo que se refere às pessoas que operam como corretores, negociando títulos e ações, mas que não possuem credencial para isso.

• Zerar posição

  No mercado futuro, esse jargão se refere ao encerramento da posição de comprador ou vendedor em um determinado ativo, como dólar, ou ação. Fora do mercado, a expressão "zerado" também pode identificar alguém que saldou uma dívida.

• Zero Coupon Bond

  Termo em inglês para designar um título que não proporciona juros, mas que o investidor recebe o valor de face do papel no vencimento. Como esse título é vendido com desconto, o ganho se dá pela diferença entre o valor de compra e o valor de face.

• Zona do euro

  Região composta pelos países que adotaram o Euro como moeda comum: Áustria, Bélgica, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Irlanda, Itália, Luxemburgo, Holanda, Portugal, Espanha e Eslovênia.

Fonte.: https://economia.estadao.com.br/glossario